Hungría: La inflación se acelerará nuevamente – ING

Los economistas de ING Peter Virovacz y Zoltán Homolya señalan que la inflación húngara en marzo de 2026 sorprendió a la baja frente a las expectativas, pero se mantuvo por encima del mínimo de una década registrado en febrero. Destacan una dinámica favorable en la inflación subyacente y en los servicios, aunque subrayan que los precios más altos de la energía y la volatilidad del Florín húngaro (HUF) mantienen elevados los riesgos. ING proyecta que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumente hacia el 4.5% para fin de año, modestamente por encima del objetivo del 3% del Banco Nacional de Hungría (MNB).

Choque inflacionario contenido pero persisten los riesgos

"La inflación húngara en marzo fue menor de lo esperado, pero aún más alta que la cifra extremadamente baja registrada en el mes anterior."

"La inflación en marzo de 2026 aumentó ligeramente desde el nivel mínimo de una década alcanzado en febrero, según los últimos datos publicados por la Oficina Central de Estadística de Hungría (HCSO). Esto es claramente una sorpresa positiva, lo que significa que la inflación subió menos de lo esperado como resultado de la guerra en Oriente Medio."

"La tasa de inflación subyacente – ajustada por elementos volátiles (incluidos los cambios en los precios del combustible) – ha mostrado un panorama más favorable. De hecho, disminuyó en comparación con el mes anterior para moderarse al 1.9% interanual."

"Según nuestra última estimación preliminar, la tasa de inflación interanual podría subir a alrededor del 3.0-3.5% para finales del primer semestre y alcanzar alrededor del 4.5% para fin de año. La inflación esencialmente ha comenzado a subir desde un mínimo de 10 años, y por ahora, el ritmo de aceleración sigue siendo moderado."

"Por lo tanto, estimamos que la inflación promedio de 2026 podría finalmente estabilizarse en las cercanías – pero algo por encima – del objetivo de inflación del 3% del banco central."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)