GBP: La resistencia enfrenta riesgos fiscales y de crecimiento – OCBC

Los estrategas de OCBC Sim Moh Siong y Christopher Wong destacan que la Libra esterlina (GBP) ha sido resistente desde el conflicto en Irán, apoyada por un fuerte giro de línea dura en las expectativas de tasas en el Reino Unido. Sin embargo, consideran que esta reevaluación es excesiva dado el crecimiento desacelerado del Reino Unido, la incertidumbre impulsada por la energía y los crecientes riesgos fiscales, y ahora esperan una mayor pausa en la política del Banco de Inglaterra (BoE) mientras se vuelven más cautelosos sobre las perspectivas de la GBP.

Se considera que las apuestas de línea dura del BoE están sobreextendidas

"La resistencia de la GBP refleja una reevaluación agresiva de línea dura, pero el cambio del mercado parece sobreextendido frente a un crecimiento debilitado, la incertidumbre impulsada por la energía y los crecientes riesgos fiscales que hacen que las perspectivas de la GBP sean menos atractivas."

"A pesar de ser un importador neto de energía, la GBP ha sido una de las monedas más resistentes del G10 desde que comenzó el conflicto en Irán, impulsada por un fuerte giro de línea dura en las expectativas de tasas del Reino Unido."

"La GBP se mantuvo estable ya que un IPC del Reino Unido ligeramente superior al esperado probablemente no alterará la trayectoria de la política del Banco de Inglaterra (BoE), que en última instancia depende de la magnitud y duración del shock energético."

"Nuestra expectativa de un recorte de tasas del BoE en el tercer trimestre de 2026 ahora parece menos segura, siendo más realista una pausa prolongada en la política. Aun así, la reevaluación agresiva de línea dura del mercado parece excesiva dado el crecimiento desacelerado del Reino Unido y los compromisos de política que surgirían si los precios de la energía se mantienen elevados."

"La geopolítica ha desplazado a la política doméstica de la primera plana, pero el shock energético y las próximas elecciones locales de mayo pueden aumentar la probabilidad de una política fiscal más expansiva. Estas crecientes preocupaciones fiscales nos hacen ser más cautelosos sobre las perspectivas de la GBP."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)