Acciones: Sectores de consumo señalan tensión en la demanda – BNY

Geoff Yu de BNY sostiene que es poco probable que los bancos centrales de los mercados desarrollados, especialmente en Europa, realicen todas las subidas de tipos previstas, ya que la menor demanda de los hogares emerge como un efecto de segunda ronda clave del conflicto. Los datos de iFlow muestran que el sector de consumo discrecional es el peor sector de los mercados desarrollados, mientras que los sectores de servicios públicos y otros con poder de fijación de precios en mercados desarrollados y emergentes atraen mejores flujos, con probabilidades de cobertura en mercados emergentes que probablemente se mantendrán elevadas.

El consumo discrecional se queda atrás mientras los servicios públicos lideran

"Seguimos profundamente escépticos de que los bancos centrales de los mercados desarrollados (DM), especialmente los de Europa, puedan acercarse a cumplir con las expectativas de múltiples subidas para el resto del año. Funcionarios de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo han criticado la valoración de las tasas de interés en las sesiones recientes, destacando el alto nivel de incertidumbre en torno a los precios de la energía, mientras buscan establecer una clara distinción entre el estado actual de sus economías y la situación de 2022 a 2023."

"De manera crucial, la demanda de los hogares es mucho más débil y parece que se deteriorará aún más, uno de los efectos inmediatos de segundo orden del conflicto. Los bancos centrales están resignados a esto y emiten advertencias claras sobre la estanflación."

"No debería sorprender que iFlow muestre que el consumo discrecional ha sido el sector peor desempeñado en los mercados desarrollados desde el inicio del conflicto, ya que es donde los recortes son inmediatos en un shock de oferta."

"En el lado positivo, los sectores con suficiente poder de fijación de precios para trasladar los aumentos en la energía serán los que más se beneficien. Los servicios públicos son un sector fuerte tanto en mercados desarrollados como emergentes, que han visto mejores flujos recientemente."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)