BoC: Tasas vistas en una prolongada pausa – TD Securities

Los estrategas de TD Securities Robert Both y Emma Lawrence esperan que el Banco de Canadá (BoC) mantenga la tasa de interés a un día en el 2.25% durante todo 2026, a pesar de que los mercados están valorando un endurecimiento significativo. Argumentan que los precios más altos de la energía vinculados a los ataques de EE.UU. contra Irán son un choque que el BoC puede en gran medida ignorar, con la normalización de la política comenzando solo a principios de 2027.

Se espera que el BoC se mantenga al margen a pesar del reajuste del mercado

"Creemos que el Banco de Canadá ha llegado al final de su ciclo de relajación y esperamos que mantenga la tasa de interés a un día en el 2.25% durante 2026, antes de un retorno a la neutralidad a principios de 2027."

"Los precios más altos de la energía resultantes de los ataques de EE.UU. contra Irán y las amenazas subsecuentes al suministro mundial de crudo han introducido un nuevo choque en las perspectivas canadienses, aunque creemos que el Banco puede mantenerse paciente mientras espera mayor claridad sobre el contexto geopolítico y sus repercusiones en las perspectivas domésticas."

"Esperamos que el Banco ignore el choque inflacionario principal, mientras que el entorno actual de exceso de oferta debería ayudar a absorber el impulso incremental al crecimiento."

"Seguimos esperando que el Banco se mantenga al margen durante 2026, antes de subir las tasas en el primer trimestre de 2027 para llevar la política de vuelta a la neutralidad."

"El Gobernador Adjunto Senior Rogers está programado para discutir las perspectivas económicas en un discurso ante la Cámara de Comercio de Brandon el jueves 26 de marzo, donde los mercados también buscarán comentarios sobre el reciente cambio en las expectativas de tasas a corto plazo, con más de 75 puntos básicos de endurecimiento valorados para finales de 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)