Energía: El escenario base se desplaza hacia precios más altos – ING

Warren Patterson de ING revisa el caso base para los mercados de energía globales, abandonando una suposición anterior de una rápida interrupción de dos semanas en el Estrecho de Ormuz. Los nuevos escenarios extienden la severa interrupción hasta finales de marzo o más allá, con solo una normalización gradual a través del segundo y tercer trimestre.

Escenarios reestructurados extienden el riesgo de interrupción

"Al inicio de la guerra, en nuestro caso base asumimos una interrupción total de dos semanas en los flujos de energía a través del Estrecho de Ormuz y luego una recuperación gradual durante el resto de marzo, lo que habría llevado a flujos casi normales para abril. Eso fue claramente demasiado optimista, ya que ahora estamos en la tercera semana del conflicto y no hay señales de que los flujos de energía se reanuden. Por lo tanto, hemos reconsiderado seriamente nuestros escenarios, junto con nuestro caso base."

"En nuestro nuevo escenario 1, que es nuestro caso base, asumimos que los flujos del Estrecho de Ormuz permanecen cortados hasta finales de marzo, lo que corresponde a la opinión de que el combate intenso entre EE.UU.-Israel e Irán continúa hasta fin de mes. Esto es seguido por ataques de menor intensidad, junto con más señales de diplomacia, que comienzan a permitir una recuperación gradual en los flujos de energía en el segundo trimestre."

"Durante este tiempo, la producción upstream, las refinerías y las instalaciones de GNL comienzan a aumentar lentamente a medida que las restricciones de almacenamiento comienzan a aliviarse. Sin embargo, solo sería a principios del tercer trimestre que veríamos un regreso a flujos casi normales. Esto asumiendo que la capacidad de tuberías disponible continúa utilizándose para que algo de petróleo evite el Estrecho de Ormuz."

"Nuestro nuevo escenario 2 es nuestro escenario más optimista, donde asumimos que los flujos de energía a través del Estrecho de Ormuz permanecen casi completamente interrumpidos hasta finales de marzo y mejoran gradualmente en abril. Esto permitiría que el suministro vuelva a estar casi normal para mayo."

"Nuestro nuevo escenario 3 es nuestro escenario más agresivo, donde la intensidad de la guerra continúa en abril, seguida de una confrontación de menor grado en el futuro previsible, mientras hay pocas señales de diplomacia. Los ataques continuos a los buques que navegan por el Estrecho de Ormuz significan que los flujos de energía permanecen interrumpidos durante un período prolongado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)