Índice del Dólar ronda los 97.00 antes de los datos del IPC
- El Índice del Dólar se mantiene tranquilo mientras los operadores adoptan cautela antes de los datos del IPC de enero de EE.UU.
- Se espera que la inflación general y subyacente de EE.UU. se reduzca al 2.5%.
- El Miran de la Fed dijo que la política se ha ajustado pasivamente, dejando espacio para tasas de interés más bajas.
La AIE proyecta un superávit de 3.7 millones de bpd en 2026 y recortó su pronóstico de demanda global de petróleo.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, se mantiene en territorio positivo por tercera sesión consecutiva y se cotiza cerca de 97.00 durante las horas asiáticas del viernes.
Los inversores ahora se centran en el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero de Estados Unidos. Se prevé que la inflación general se reduzca al 2.5% desde el 2.7%, mientras que se espera que la inflación subyacente disminuya al 2.5% desde el 2.6%. Un dato más suave podría dar a la Reserva Federal espacio para reanudar los recortes de tasas después de mantenerlas estables en su primera reunión del año.
Los mercados están valorando actualmente dos recortes de tasas de la Fed en 2026, siendo el primero probable en la segunda mitad del año tras datos de empleo de enero más fuertes de lo esperado. Sin embargo, persiste la incertidumbre sobre posibles ajustes en el balance de la Fed antes de la anticipada designación de Kevin Warsh como presidente en mayo. Warsh ha criticado anteriormente las compras de activos, pero recientemente indicó que podría apoyar la coordinación con el Tesoro para ayudar a reducir los rendimientos.
El gobernador de la Fed, Stephan Miran, dijo el viernes que la política monetaria se ha ajustado efectivamente por sí sola, sugiriendo que hay margen para tasas de interés más bajas. Miran agregó que la inflación, una vez ajustada por distorsiones, está cerca del objetivo y que aún hay algo de holgura en el mercado laboral, dejando espacio para el apoyo a la política.
La herramienta FedWatch de CME sugiere que los mercados financieros están valorando ahora en casi un 91% la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su próxima reunión, frente al 77% de la semana anterior.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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