El informe ADP de EE.UU. podría mostrar una creación de empleo moderada en enero
- Se espera que el informe de Cambio de Empleo ADP de EE.UU. muestre que la creación de empleo sigue siendo moderada.
- El informe de ADP es más importante de lo habitual ya que los datos de Nóminas no Agrícolas se retrasan debido al cierre parcial del Gobierno de EE.UU.
- El nombramiento de Kevin Warsh como el próximo presidente de la Fed y los sólidos datos económicos de EE.UU. están impulsando una recuperación del Dólar estadounidense.
El Instituto de Investigación de Procesamiento Automático de Datos (ADP) publicará su informe mensual sobre la creación de empleo en el sector privado para enero el miércoles. Se espera que el llamado informe de Cambio de Empleo ADP muestre que la economía de Estados Unidos (EE.UU.) añadió 48.000 nuevos empleos, tras los 41.000 nuevos puestos de trabajo observados en diciembre.
Estas cifras serán observadas con particular interés esta vez, ya que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) anunció el lunes que la publicación del informe clave de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes se retrasará debido a un cierre parcial del gobierno de EE.UU. Con el informe de ADP como la principal referencia para el empleo en EE.UU. este mes, una desviación significativa en las cifras finales podría tener un fuerte impacto en el Dólar estadounidense (USD).
El Informe de Empleo ADP pondrá a prueba la fortaleza de la recuperación económica de EE.UU.
El informe de Cambio de Empleo ADP de enero llega en un contexto de creciente optimismo sobre las perspectivas económicas de EE.UU. Una serie de publicaciones macroeconómicas positivas, a saber, el informe del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre y una fuerte actividad manufacturera, junto con niveles de inflación persistentes, han llevado a los operadores a reducir las apuestas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), al menos hasta junio.
Esto ha impulsado una reciente recuperación del Dólar estadounidense, también desencadenada por el alivio de los inversores tras la confirmación por parte del presidente de EE.UU., Trump, de que el exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, reemplazará a Jerome Powell como presidente de la Fed al final de su mandato.
La economía de EE.UU. mostró un robusto crecimiento anualizado del 4.4% en el tercer trimestre, según la estimación final del PIB publicada en enero. Aparte de eso, la actividad fabril se expandió a su ritmo más rápido en más de tres años, según el informe del PMI manufacturero del ISM de enero, el consumo minorista repuntó fuertemente en noviembre, y los datos de confianza del consumidor muestran una mejora constante en los últimos tres meses.
Teniendo esto en cuenta y considerando que la inflación del consumidor se mantiene estable en niveles muy por encima del objetivo del 2% de la Fed para la estabilidad de precios, las cifras de empleo serán la última pieza del rompecabezas para evaluar la trayectoria de la política monetaria a corto plazo del banco central de EE.UU.
Se espera que el informe de ADP de enero confirme que el mercado laboral se mantiene estable. El consenso del mercado sugiere que el crecimiento del empleo sigue siendo lento, pero que los empleadores tampoco están despidiendo, o al menos no en gran medida. Este escenario consolida la postura de la Fed de un enfoque cauteloso hacia los recortes de tasas.
El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, declaró en un discurso en un panel el lunes que el banco central está cerca de la tasa neutral y que la política monetaria debe seguir siendo "ligeramente restrictiva" para llevar la inflación de vuelta al objetivo. A menos que el ADP muestre un retroceso severo, esta opinión se aplicaría a la gran mayoría del comité de política monetaria del banco central.
¿Cuándo se publicará el Informe ADP y cómo podría afectar al USD?
ADP publicará el informe de Cambio de Empleo de EE.UU. el miércoles a las 13:15 GMT, y se espera que muestre que el sector privado añadió 48.000 nuevos empleos en enero.
La tendencia inmediata del Dólar estadounidense es positiva. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se apreció un 2% en la última semana. El alivio del mercado tras el nombramiento del exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, como el próximo presidente de la Fed detuvo la hemorragia del Dólar estadounidense, mientras que los sólidos datos económicos de EE.UU., un acuerdo comercial con India y las esperanzas de que las negociaciones con Irán puedan desescalar las tensiones en el Medio Oriente, mantienen al Dólar respaldado.
Guillermo Alcala, analista de FX en FXStreet, destaca los niveles de resistencia en el área de 98.00 y 98.48 como los principales obstáculos para los toros del USD: "El Índice del Dólar estadounidense está en una corrección alcista en medio de una tendencia bajista más amplia, y los toros necesitan romper la resistencia en un área de soporte anterior alrededor de 98.00 para confirmar una recuperación más grande y exponer el máximo del 23 de enero, en 98.48, antes del nivel redondo de 100.00.
En la parte inferior, Alcalá ve el nivel de 97.05 como clave para mantener viva la recuperación alcista inmediata: "Una reacción bajista por debajo del nivel de 97.00 pondría en duda la recuperación actual y aumentaría la presión hacia el cierre del 28 de enero, en el área de 96.35.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
Indicador económico
Cambio de empleo ADP
El cambio de empleo de ADP es un indicador del empleo en el sector privado publicado por la mayor empresa de gestión de nóminas de EE.UU., Automatic Data Processing Inc. Mide la variación en el número de personas empleadas en el sector privado en Estados Unidos. En términos generales, un aumento del indicador tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y estimula el crecimiento económico. Por lo tanto, tradicionalmente se considera que un valor alto es alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que un valor bajo se considera bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié feb 04, 2026 13:15
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Fuente: ADP Research Institute
Los operadores a menudo consideran que las cifras de empleo de ADP, el proveedor de nóminas más grande de Estados Unidos, son el presagio del comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre Nóminas No Agrícolas (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre los dos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los operadores de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso y persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ellas, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
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