USD: El shock energético impulsa un breve rebote – MUFG

Lee Hardman de MUFG señala que el Dólar ha rebotado con fuerza a medida que la Operación "Furia Épica" desencadena un nuevo shock en los precios de la energía, empujando al índice del Dólar de vuelta hacia el rango de 96.000–100.00. El movimiento está respaldado por términos de intercambio negativos para Europa y Asia, expectativas reducidas de recortes de tasas de la Fed, y un squeeze en posiciones cortas de Dólar, pero MUFG aún espera que la fortaleza del USD se desvanezca a partir del segundo trimestre de 2026.

Shock energético eleva al Dólar, pero temporalmente

"El USD ha protagonizado un fuerte rebote al inicio de esta semana, impulsado por el aumento de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio. El rally ya ha ayudado al índice del Dólar a revertir completamente las pérdidas registradas a principios de este año, y ahora es probable que pruebe el extremo superior del rango de 96.000 a 100.00 que ha estado vigente desde el segundo trimestre del año pasado."

"Hay tres canales principales a través de los cuales el USD podría fortalecerse. Primero, las economías en Asia y Europa experimentarán un mayor shock negativo en los términos de intercambio debido a los precios más altos de la energía que los Estados Unidos."

"En segundo lugar, los precios más altos de la energía están llevando a los participantes del mercado de tasas de EE.UU. a reducir las expectativas de futuros recortes de tasas de la Fed este año, lo cual es una suposición que había respaldado anteriormente las previsiones de debilidad del USD antes de la Operación "Furia Épica." Este cambio ha reforzado las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios durante la primera mitad del año."

"En tercer lugar, el USD podría recibir apoyo adicional de un shake-out de posiciones de mercado abarrotadas. El último informe de IMM muestra que los fondos apalancados han estado acumulando posiciones cortas en USD desde el inicio de este año, alcanzando su nivel más alto desde marzo de 2022. Estas posiciones cortas están siendo ahora comprimidas, reforzando el impulso alcista en el USD."

"Sin embargo, esperamos que el rebote del USD resulte efímero. Nuestras últimas previsiones se basan en la suposición de que la Operación "Furia Épica" dure semanas en lugar de meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)