Mercado del Gas de la UE: El otoño ha llegado – Commerzbank

A medida que se acerca la temporada de calefacción, la calma en el mercado de Gas europeo persiste. El precio de referencia del Gas TTF ha estado rondando el umbral de 32€ por MWh desde finales de junio, manteniéndose cerca del mínimo de este año de poco más de 30€ por MWh, señala Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

Los precios del Gas europeo se mantienen estables a medida que los niveles de almacenamiento se recuperan

"El reciente aumento más rápido en los niveles de almacenamiento de Gas en Europa proporciona algo de alivio. Al final de la última temporada de calefacción, los niveles de almacenamiento eran significativamente más bajos que en los dos años anteriores debido a un invierno frío. A finales de marzo, los niveles de almacenamiento se situaban en alrededor del 33%, en comparación con niveles 25 puntos porcentuales más altos en el mismo momento del año anterior. Esto había generado preocupaciones de que las instalaciones de almacenamiento podrían no reabastecerse lo suficientemente rápido antes del próximo período de calefacción. Sin embargo, gracias a un aumento significativo en las importaciones de Gas durante el segundo trimestre, los niveles de almacenamiento han aumentado casi 50 puntos porcentuales desde sus mínimos de marzo, alcanzando el 82% más recientemente."

"EE.UU. ha expandido significativamente sus exportaciones de GNL tras la puesta en marcha de dos nuevos terminales de exportación de GNL a finales del año pasado (Plaquemines LNG Fase 1 y Corpus Christi Etapa 3). En la primera mitad de este año, las exportaciones estadounidenses fueron casi un 20% más altas que el año anterior. La Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA) incluso espera un aumento del 25% para el año completo. Esta expansión ha probablemente aliviado las preocupaciones sobre la escasez de suministro tras la inminente eliminación de las importaciones de Gas ruso. La UE decidió recientemente también poner fin a sus restantes importaciones (de GNL) de Rusia, que recientemente representaban alrededor del 10% de las importaciones totales, para principios de 2027, un año antes de lo planeado anteriormente."

"Recientemente, China ha importado menos GNL, permitiendo que más suministro esté disponible para la UE. En los primeros ocho meses de este año, las importaciones chinas de GNL fueron aproximadamente un 17% inferiores a los niveles del año pasado. Según la firma de análisis Kpler, que evalúa datos de envío, se proyecta que septiembre verá otra disminución significativa interanual del 22%. Además de la demanda más débil, el aumento en las importaciones de Gas por tubería parece ser un factor contribuyente. Estas importaciones han aumentado un 25% desde el comienzo del año, probablemente debido a un aumento en los suministros de Rusia, que ha estado redirigiendo sus exportaciones de Gas de la UE a China."