Vista previa del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell: los mercados esperan pistas sobre los recortes de tasas
- El presidente de la Fed, Powell, hablará sobre las perspectivas económicas de EE.UU. el martes.
- Los mercados ven una fuerte probabilidad de dos recortes más de tasas de la Fed en 2025.
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, pronunciará un discurso sobre las perspectivas económicas en el Almuerzo de Perspectivas Económicas 2025 de la Cámara de Comercio de Greater Providence el martes a las 16:35 GMT.
Tras la reunión de política monetaria de septiembre, la Fed decidió recortar la tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) al rango de 4%-4.25%, como se anticipaba ampliamente. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, también conocido como el gráfico de puntos, mostró que las proyecciones implican recortes adicionales de 50 pbs en 2025, 25 pbs en 2026 y 25 pbs en 2027.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Powell, aclaró que no siente la necesidad de actuar rápidamente sobre las tasas y calificó la decisión de bajar las tasas como un "recorte de gestión de riesgos." Si bien señaló que es hora de reconocer que los riesgos para el mandato de empleo han crecido, también agregó que aún esperan que los aumentos de precios impulsados por aranceles continúen este año y el próximo.
La herramienta FedWatch de CME muestra actualmente que los mercados están valorando en aproximadamente un 75% la probabilidad de que la Fed opte por dos recortes de tasas de 25 pbs más este año. Esta posición del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) tiene margen a la baja en caso de que Powell deje la puerta abierta a un recorte total de 50 pbs en las tasas, citando el empeoramiento de las condiciones en el mercado laboral.
Por otro lado, el USD podría mantenerse resistente frente a sus principales rivales si Powell reitera los riesgos al alza para las perspectivas de inflación debido a la incertidumbre en torno al impacto de los aranceles en los precios, y adopta un tono optimista sobre las perspectivas económicas. En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían aumentar y los principales índices de Wall Street podrían estar bajo presión bajista.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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