Al Dólar le costará mejorar significativamente desde los niveles actuales – Scotiabank

El Dólar estadounidense (USD) cerró la semana a la baja hasta el viernes, su segunda caída semanal neta consecutiva, y comienza la nueva semana de nuevo a la defensiva. Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank, analiza las perspectivas del Dólar.

Cierta pérdida de impulso alcista aparente

La deriva del USD desde el máximo alcanzado a mediados de febrero parece en parte técnica y en parte fundamental. Las ganancias del DXY se estancaron alrededor (sólo un poco por encima) de la resistencia del 61.8% de retroceso de la caída de finales de 2024, por un lado (técnico), mientras que ha habido algunas señales de desaceleración de la actividad de EE.UU. en el otro (fundamental).

Desde hace algún tiempo, el USD está un poco por las nubes en relación con mi estimación del valor razonable impulsado por los diferenciales, lo que hace más difícil de justificar las ganancias adicionales del USD frente a los principales pares principales. Recordemos también que las tendencias estacionales tienden a apoyar al USD en el primer trimestre, pero se vuelven en su contra en el segundo y tercer trimestre.

En igualdad de condiciones, creo que al USD le costará mejorar significativamente desde los niveles actuales y que los riesgos a la baja están empezando a fortalecerse a medida que se acerca el final del trimestre.