El Oro extiende pérdidas mientras la perspectiva de línea dura de la Fed pesa
- El Oro cae más del 4% el jueves, ampliando la caída del día anterior.
- Un Dólar estadounidense más fuerte en general y el aumento de los rendimientos de los bonos presionan al XAU/USD tras la postura hawkish de la Fed.
- Técnicamente, el momentum bajista se fortalece con el RSI acercándose a sobreventa y el MACD señalando presión a la baja.
El Oro (XAU/USD) amplía su caída el jueves, deslizándose a un mínimo de más de un mes mientras las dinámicas macroeconómicas a corto plazo eclipsan su atractivo tradicional como activo de refugio seguro, a pesar de las tensiones geopolíticas intensificadas por la guerra en curso entre EE.UU. e Israel con Irán.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.617$, su nivel más bajo desde el 2 de febrero, manteniéndose a la baja por séptimo día consecutivo.
El Oro ha permanecido bajo una presión sostenida a la baja desde que se intensificaron las tensiones en Oriente Medio, ya que el aumento de los precios del petróleo desencadenó nuevas preocupaciones inflacionarias, reforzando la narrativa global de tasas de interés "más altas por más tiempo", lo que reduce el atractivo del metal que no genera rendimiento. Esta visión fue respaldada además por la postura hawkish de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) el miércoles, impulsando la última etapa a la baja del metal precioso.
La Fed mantiene las tasas de interés y advierte sobre riesgos inflacionarios
La Fed mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en el rango de 3.50%-3.75%, como se esperaba ampliamente, y mantuvo un enfoque dependiente de los datos para el futuro, destacando riesgos en ambos lados de su doble mandato. Sin embargo, el gráfico de puntos actualizado aún apunta a un recorte de tasas en 2026, mientras que las previsiones de inflación fueron revisadas al alza, con la inflación medida por los Gastos de Consumo Personal (PCE) proyectada en 2.7% para diciembre de 2026, frente al 2.4% anterior.
Según la declaración del FOMC, las ganancias de empleo se han mantenido modestas, la tasa de desempleo ha cambiado poco en los últimos meses y la inflación sigue algo elevada. El comité también señaló que el impacto económico de los acontecimientos en Oriente Medio es incierto.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono hawkish, advirtiendo que la inflación elevada refleja en gran medida los precios de los bienes, que han sido impulsados por aranceles. Dijo que los mayores costos energéticos podrían elevar la inflación a corto plazo y que las expectativas de inflación han aumentado en medio de la guerra en Oriente Medio. Aunque la trayectoria mediana de las tasas se mantuvo sin cambios, Powell señaló un cambio hacia menos recortes de tasas y dijo que la Fed necesita ver progreso en la inflación antes de recortar las tasas nuevamente.
Este contexto elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y apoyó al Dólar estadounidense (USD), ya que los operadores redujeron las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed, con los mercados que ya no valoran completamente ni siquiera un recorte de 25 puntos básicos (pb) para fin de año.
Al mismo tiempo, el aumento de los precios del petróleo también ha apoyado al Dólar, ya que el crudo se cotiza en USD, fomentando la demanda de efectivo y presionando al Oro.
Infraestructura energética objetivo mientras se intensifica el conflicto en Oriente Medio
Mientras tanto, las tensiones geopolíticas se intensificaron después de que Irán lanzara ataques con misiles contra un sitio en Qatar, una de las mayores instalaciones de GNL del mundo, tras un ataque israelí al campo de gas South Pars de Irán. Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Kuwait también reportaron ataques iraníes a infraestructuras energéticas.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que Israel actuó por "ira" y que no volvería a atacar el campo de gas South Pars. Sin embargo, advirtió que EE.UU. podría "volar por completo el campo de gas South Pars" si Irán lanza más ataques contra las instalaciones de GNL de Qatar.
Análisis técnico: XAU/USD se desliza hacia la SMA de 100 días mientras se fortalecen las señales bajistas
Los vendedores han tomado el control de la tendencia a corto plazo después de que los precios rompieran decisivamente por debajo del nivel psicológico de 5.000$ y de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 4.976$, tras una ruptura de un patrón de bandera bajista en el gráfico diario. Esto ha acelerado el momentum a la baja, empujando al Oro hacia la SMA de 100 días alrededor de 4.600$.
Los indicadores de momentum refuerzan la perspectiva bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca a territorio de sobreventa cerca de 33, lo que sugiere una fuerte presión de venta. El MACD permanece en territorio negativo con un histograma en expansión, señalando un aumento del momentum a la baja, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 17 indica que la tendencia aún se está desarrollando.
Una ruptura sostenida por debajo de la SMA de 100 días podría fortalecer aún más la presión de venta, exponiendo los próximos objetivos a la baja en el mínimo de febrero cerca de 4.400$, seguido por el nivel psicológico de 4.000$.
Al alza, la SMA de 50 días en 4.976$ actúa ahora como resistencia inmediata, seguida por la zona de 5.000$-5.100$. Se necesitaría una recuperación por encima de 5.200$ para invalidar la estructura bajista actual.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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