El Promedio Industrial Dow Jones baja ligeramente mientras Goldman arrastra, el Petróleo crudo vuelve a superar los 100$

• El Promedio Industrial Dow Jones retrocedió el lunes, lastrado por Goldman Sachs tras resultados decepcionantes en renta fija, aunque el S&P 500 y el Nasdaq Composite avanzaron a territorio positivo.
• Los precios del petróleo volvieron a superar los 100$ por barril después de que el presidente Trump ordenara un bloqueo naval estadounidense del Estrecho de Ormuz tras el colapso de las conversaciones de paz del fin de semana con Irán.
• Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones cayeron más de 500 puntos durante la noche antes de una fuerte recuperación durante la sesión, con los mercados mostrando una creciente resistencia a los titulares geopolíticos.
• Las acciones de software lideraron la recuperación, con Oracle subiendo un 8% y Palantir ganando más del 3%, mientras que Goldman Sachs cayó un 2.5% a pesar de superar las estimaciones de ganancias tras un gran fallo en su unidad de renta fija.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) bajó ligeramente el lunes, cayendo alrededor de 50 puntos para cotizar cerca de 47.900 después de recuperarse de una caída mucho más pronunciada en la apertura. El S&P 500 subió un 0.2% para cotizar por encima de 6.800, mientras que el Nasdaq Composite ganó un 0.6% para superar los 23.000. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones se desplomaron más de 500 puntos en la sesión nocturna tras el anuncio del presidente Trump de un bloqueo estadounidense del Estrecho de Ormuz, pero las acciones protagonizaron una notable recuperación intradía mientras los inversores parecían apostar por una eventual resolución del enfrentamiento entre EE.UU. e Irán.

El bloqueo de Ormuz lleva al petróleo de nuevo por encima de 100$

El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) subió más de un 5% para superar los 101$ por barril después de que Trump declarara que la Marina de EE.UU. bloquearía todos los buques que entren o salgan de los puertos iraníes en el Estrecho de Ormuz. El Mando Central de EE.UU. (CENTCOM) aclaró que el bloqueo no impediría el tránsito de buques por el estrecho hacia puertos no iraníes. El anuncio se produjo tras el colapso de las negociaciones del fin de semana en Islamabad, con el vicepresidente JD Vance marchándose sin un acuerdo, citando la negativa de Irán a detener su programa de armas nucleares. Las dos partes parecen muy distantes, con Irán exigiendo también el control del estrecho, reparaciones de guerra y la liberación de activos congelados. Mediadores de Pakistán, Egipto y Turquía continuarán las conversaciones con ambas naciones en los próximos días, según Axios. Mientras tanto, el Wall Street Journal informó que Trump está considerando reanudar los ataques militares. El Brent Crudo subió hasta un 9% para cotizar cerca de 102$. Este movimiento revierte gran parte de la recuperación que siguió al acuerdo de alto el fuego del 7 de abril, que había empujado brevemente los precios del petróleo por debajo de los 100$. "Los inversores vuelven a la mesa de dibujo tratando de reevaluar el valor justo de las acciones ahora que está claro que no hay un fin a la vista para el conflicto en Oriente Medio", dijo Clark Bellin, presidente y director de inversiones de Bellwether Wealth.

Goldman Sachs lastra al Dow

Goldman Sachs (GS) fue el mayor lastre para el Promedio Industrial Dow Jones el lunes, cayendo un 2.5% a pesar de reportar resultados del primer trimestre que superaron las estimaciones tanto en ingresos como en beneficios. Las ganancias por acción fueron de 17.55 dólares frente a los 16.49 dólares estimados, mientras que los ingresos alcanzaron los 17.230 millones de dólares frente a los 16.970 millones esperados. Lo más destacado fue el trading de acciones, que registró un trimestre récord con 5.330 millones de dólares en ingresos, un aumento del 27% interanual. Sin embargo, la división de renta fija, divisas y materias primas (FICC) del banco fue un punto débil, con ingresos que cayeron un 10% interanual hasta 4.010 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de StreetAccount en aproximadamente 900 millones de dólares. La desviación se atribuyó a la debilidad en productos de tasas de interés, hipotecas y crédito. Bank of America calificó los resultados generales como "sólidos" pero "ensombrecidos por el fallo en FICC", mientras que Wolfe Research describió el trimestre como "decepcionante" a pesar de las altas expectativas, señalando que el mayor trading en materias primas y divisas fue más que compensado por la debilidad en tasas, hipotecas y crédito. Wells Fargo añadió que el déficit en FICC fue "un poco sorprendente en relación con las guías de los pares y el crecimiento del balance". El resultado dio inicio a lo que se espera sea una semana intensa para las ganancias bancarias, con JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley y Bank of America listos para reportar.

Las acciones de software lideran la recuperación

Mientras que las financieras lastraron, los nombres de tecnología y software empresarial impulsaron al Nasdaq Composite al alza. Oracle (ORCL) subió un 8% para liderar las ganancias del S&P 500 tras anunciar nuevas ofertas para la industria de servicios públicos impulsadas por IA. Palantir Technologies (PLTR) ganó más del 3%, mientras que ServiceNow (NOW) y Workday (WDAY) subieron más del 5%. Dentro del Dow, Salesforce (CRM) subió más del 3% por el optimismo en torno a su pipeline de integración de inteligencia artificial, Microsoft (MSFT) añadió alrededor de un 1.6% e IBM (IBM) ganó aproximadamente un 1%. La rotación sectorial desde financieras hacia software fue una característica definitoria de la sesión, ayudando al Nasdaq a superar a pesar del fuerte lastre geopolítico. Las acciones de semiconductores mantuvieron en general las ganancias de la recuperación de la semana pasada, que había sido impulsada por sólidos resultados de TSMC y renovados compromisos de capex en IA por parte de grandes empresas tecnológicas.

Las ventas de viviendas existentes alcanzan un mínimo de nueve meses

Las ventas de viviendas existentes cayeron a una tasa anual ajustada estacionalmente de 3.98 millones en marzo, informó el lunes la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR). La cifra marcó un descenso mensual del 3.6% y no alcanzó la estimación de consenso de Dow Jones de 4.05 millones, situándose en el nivel más bajo desde junio de 2025. Las tasas hipotecarias subieron bruscamente durante marzo, alcanzando un máximo del 6.64% para un préstamo a 30 años antes de disminuir aproximadamente un cuarto de punto porcentual durante el alto el fuego entre EE.UU. e Irán. El precio medio de venta de viviendas aumentó un 1.4% interanual hasta cerca de 409.000$. Los datos del sector inmobiliario se suman a una creciente cantidad de evidencias que indican que los elevados costos de endeudamiento están afectando a las partes de la economía sensibles a las tasas, manteniendo la presión sobre la Reserva Federal (Fed) mientras navega entre los riesgos persistentes de inflación y la demanda en desaceleración.

Los rendimientos de los bonos suben ante el regreso de los temores inflacionarios

Los rendimientos del Tesoro subieron el lunes mientras el resurgimiento de los precios del petróleo reavivó las preocupaciones inflacionarias. El rendimiento del bono a 10 años aumentó 3 puntos básicos hasta el 4.34%, mientras que el rendimiento a 30 años sumó 2 puntos básicos para alcanzar el 4.93%. Estos movimientos se producen tras los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del viernes, que ya habían reavivado las expectativas de una inflación más alta. Con el petróleo nuevamente por encima de los 100$, los operadores están valorando cada vez más la posibilidad de que la Fed necesite retrasar aún más los recortes de tasas. La venta masiva de bonos añade otra capa de presión sobre las valoraciones de las acciones, particularmente en los sectores sensibles a las tasas. La semana pasada fue la más fuerte para los tres principales índices desde noviembre, con el S&P 500 ganando un 3.6%, el Nasdaq subiendo un 4.7% y el Dow avanzando un 3%, por lo que el retroceso relativamente contenido del lunes se consideró una pausa saludable dada la escalada del riesgo geopolítico.

Perspectivas

El dato clave de esta semana es la actualización de la inflación del Índice de Precios al Productor (IPP) de marzo, que se publicará el martes, con un consenso que espera un salto al 4.6% interanual desde el 3.4% previo, y un 1.2% intermensual frente al 0.7% anterior. Se espera también que el IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, se acelere al 4.2% interanual desde el 3.9%. Un dato del IPP elevado, especialmente tras los datos del IPC del viernes y el renovado aumento de los precios del petróleo, podría reducir aún más las expectativas de recortes de tasas y afectar el sentimiento de riesgo. El jueves se publicarán las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo (consenso 215.000), la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia y los datos de producción industrial de marzo. La semana también incluye una intensa agenda de discursos de miembros de la Fed, entre ellos Goolsbee, Barr, Barkin, Collins y Williams, junto con la publicación del Libro Beige de la Fed el miércoles.

Gráfico de cinco minutos del Dow Jones