El Índice del Dólar estadounidense se agita cerca de 97.00 el jueves
- El Índice del Dólar estadounidense se mantiene cerca de 96.92 antes de la publicación retrasada del Índice de Precios al Consumidor del viernes
- Fuertes nóminas de enero mantienen las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal postergadas hasta mediados de 2026
La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas en 3.50% a 3.75% en su reunión del 28 de enero, haciendo una pausa tras tres recortes consecutivos de un cuarto de punto en 2025. Dos miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) disintieron a favor de un recorte, pero el presidente Powell señaló una perspectiva de crecimiento mejorada y signos de estabilización en el mercado laboral como razones para esperar. El informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) del miércoles reforzó esa postura, con las nóminas de enero aumentando en 130K, la mayor ganancia en más de un año, mientras que la tasa de desempleo cayó al 4.3%. Los datos más fuertes de lo esperado empujaron los rendimientos del Tesoro al alza y llevaron a los mercados a retrasar el próximo recorte de tasas esperado de junio a julio, con menos del 5% de probabilidad asignada a un movimiento en marzo. Los swaps de tasas de interés ahora muestran aproximadamente 49 puntos básicos de alivio valorados hasta diciembre, por debajo de los 59 puntos básicos antes del informe de empleo.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero, retrasado y reprogramado para el viernes 13 de febrero tras un breve cierre del gobierno, es el próximo catalizador clave. Los economistas esperan que el IPC general se reduzca al 2.5% interanual desde el 2.7% de diciembre, y cualquier sorpresa en cualquier dirección podría remodelar la trayectoria de tasas a corto plazo. Mientras tanto, el Dólar estadounidense también está lidiando con una renovada fortaleza del Yen japonés impulsada por la intervención verbal de las autoridades japonesas y el optimismo en torno a la agenda fiscal expansiva de la primera ministra Takaichi.
El gráfico de 1 hora muestra acción de precios dentro de un rango por debajo de la EMA de 200
En el gráfico de 1 hora, el Índice del Dólar se está negociando a 96.92, fijado justo por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 200 periodos en 97.04, que está actuando como resistencia dinámica y limitando los rebotes intradía. El máximo de la sesión en 97.27 marcó un rechazo de esa zona a primera hora del miércoles antes de que el precio cayera bruscamente hacia el mínimo de la sesión en 96.49, formando una vela de reversión de amplio rango. La acción del precio del jueves ha sido irregular y contenida entre 96.80 y 96.95, sin un seguimiento direccional claro. La EMA de 50 está plana y convergiendo hacia el precio desde arriba, sugiriendo un momentum comprimido. El soporte inmediato se sitúa en 96.80, la base de la consolidación del jueves, con una ruptura a la baja exponiendo el mínimo de la sesión en 96.49. Por debajo de eso, el área de 96.43 se alinea con un soporte de superposición más amplio y el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% observado en marcos de tiempo más altos. Hacia arriba, se necesitaría un cierre sostenido por encima de 97.04 para desafiar el máximo de 97.27. El Oscilador Estocástico (14, 5, 5) está inclinándose hacia condiciones de sobreventa, aunque aún no se ha formado un cruce alcista. Un cruce alcista en territorio de sobreventa señalaría un posible rebote a corto plazo hacia la EMA de 200. El precio necesita recuperar y mantenerse por encima de 97.04 para cambiar la inclinación intradía de nuevo a alcista; de lo contrario, la estructura favorece una mayor consolidación o una prueba del mínimo de 96.49 antes de la publicación del IPC del viernes.
Gráfico de 1 hora del DXY
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Artículos Recomendados
