¿Los inversores dependen demasiado de la estrategia de "taco"?

Algunos analistas del mercado advierten que los inversores podrían estar minimizando ladent seria de Donald Trump sobre sus últimas advertencias arancelarias.

En un anuncio de políticas reciente, eldent Trump declaró planes para hacer cumplir un impuesto del 30% en los bienes que llegan de la UE y México a partir del 1 de agosto.

Los puntos de referencia de capital en Europa mostraron solo un movimiento modesto. En la sesión después de la carta de Trump a Bruselas, el STOXX 600 subió a un solo 0.06%. Luego se sumergió aún más en un 0.4% al día siguiente, con estrategas que atribuyen la recesión principalmente a las preocupaciones sobre la expansión de enfriamiento, después de los aumento en la inflación de los Estados Unidos.

Esta suave respuesta es muy diferente de la gran caída en abril.

Inmediatamente después de que Trump reveló deberes recíprocos, incluido un recargo uniforme del 20 % en los productos europeos, el punto de referencia deslizó un 2,7 % el 3 de abril, antes de caer un 5 % adicional y 4.5 % en las próximas dos sesiones, informa CNBC .

¿Los inversores dependen demasiado de la estrategia de "taco"?

Un factor clave detrás de la calma actual es la llamada estrategia de "taco", un acrónimo de "Trump siempre de los pollos", donde los comerciantes operan con la expectativa de que estos anuncios sirven principalmente como tácticas de negociación en lugar de medidas concretas.

"Cuando se trata de las amenazas arancelarias más recientes, los inversores simplemente no se preocupan", dijo Michael Field, quien se desempeña como estratega de Morningstar para los mercados europeos. Dijo que los inversores creen que estas amenazas arancelarias acaban de ser tácticas de negociación y que no se han convertido en una política real,
algunos advierten que esta sensación de seguridad podría estar equivocada.

"No creo que la UE se cediera tan fácilmente como Trump podría esperar", dijo Anthony Esposito, CEO y fundador de Ascalonvi Capital.

Los funcionarios de la UE han notado avances hacia un acuerdo de Washington, al tiempo que enfatizan que están preparados para tomar represalias si sus intereses se ponen en peligro.

Kevin Yin, undent de inversión en Asterozoa Capital en Phoenix, sugiere que la inclinación de Trump a ACT puede ser StronGER en la actualidad que en rondas anteriores.

Dijo que dado que los mercados estadounidenses están en máximos récord y no reaccionan a las advertencias de tarifas, Trump tiene más poder para impulsar su plan, lo que hace que la tarifa del 30% sea más probable que suceda.

Sin embargo, Yin también señaló que escalar los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos podría obligar a la administración a adoptar un enfoque más conciliatorio.

El aumento continuo para las acciones europeas puede ser vulnerable.

Año a la fecha, el STOXX 600 ha avanzado más del 7%, el DAX de Alemania ha aumentado aproximadamente el 21%y el FTSE MIB de Italia alrededor del 17%.

Field en Morningstar agregó: "¿Podrían los aranceles matar a la carrera de toro europeo? Realmente depende del nivel". Esto se debe a que un arancel del 10%, como el que enfrenta el Reino Unido, sería un obstáculo menor, pero un arancel del 30% podría ralentizar seriamente el crecimiento del PIB de Europa durante años.

Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell, estuvo de acuerdo en que un recargo completo del 30% podría disminuir el crecimiento de la valoración.

"Europa ha sido comotronG Performer este año gracias a los inversores que buscan una valoración más barata", dijo.

Sin embargo, ciertos economistas señalan factores atenuantes.

Anthony Willis, economista principal de Columbia Threadneedle, compartió que la UE envía solo alrededor del 18-20% de sus exportaciones a los Estados Unidos, por lo que la mayor parte de su comercio no se verá afectado por estas tarifas. Cuando EE. UU. Delfrega aranceles a todos sus socios, muchos países comienzan a buscar el comercio en otro lugar.

En términos de posicionamiento del mercado en medio de esta ambigüedad, Esposito sugirió que un deber del 30% podría poner estrés en una amplia gama de activos europeos.

Si los presupuestos de defensa siguen creciendo, el BCE mantiene tasas cerca del 2%, y los metales preciosos siguen aumentando, entonces las acciones de defensa, financiera y minería podrían superar, dijo. "Desde una perspectiva comercial, sería largo metales preciosos y cauteloso sobre las acciones europeas y estadounidenses".

Yin mencionó además que la implementación completa de estas medidas podría desencadenar una venta de la deuda del gobierno de los EE. UU., Incluso a medida que las acciones industriales de lingotes e nacionales aprecian.

"Los exportadores europeos, como los fabricantes de equipos de automóviles, podrían sufrir", dijo.

Los aranceles de Trump podrían dañar tanto a los Estados Unidos como a Europa

El ministro de finanzas alemán, Lars Klingbeil, habló el miércoles, advirtiendo que los gravámenes de Trump podrían ser perjudiciales para la economía estadounidense tanto como para los de Europa.

"Si un acuerdo no es posible, se necesitan contramedidas decisivas", agregó. "Nuestra mano permanece extendida".

Klingbeil caracterizó un recargo del 30% como transformador, uno que podría diezmar porciones significativas del comercio transatlántico y obligar a Europa a reevaluar su enfoque impulsado por la exportación.

Junto con su homólogo francés, Éric Lombard en Berlín, Klingbeil afirmó: "Estamos experimentando conflictos comerciales mundiales, y estamos convencidos de que la soberanía europea es aún más importante en estos tiempos".

"Si un acuerdo no es posible, se necesitan contramedidas decisivas", agregó. "Nuestra mano permanece extendida".

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