JPY ve ganancias como UEDA advierte sobre los riesgos comerciales y BOJ ingresa al modo de conservación

El Box finalizó su reunión de política el martes al mantener su tasa de interés a corto plazo bloqueada en 0.5%, exactamente donde ha estado desde marzo.

Todos los miembros respaldaron la llamada. No se hicieron cambios en el cronograma de reducción de bonos en curso, que se extiende hasta marzo de 2026, pero el banco central lanzó una nueva hoja de ruta para lo que sucede después. 

A partir de abril de 2026, ralentizará las cosas. Las compras mensuales de bonos se reducirán en 200 mil millones de yenes cada trimestre, eventualmente recortarlas a 2 billones de yenes por mes para marzo de 2027.

La decisión mostró que el BOJ todavía prefiere un enfoque cauteloso y prolongado. Mientras que otros bancos centrales globales están frenos o incluso revertiendo el curso, Japón está aliviando el gas como si estuviera conduciendo en una gruesa niebla.

La advertencia de Ueda empuja un yen un poco más alto

Después de la reunión, Kazuo Ueda, el gobernador de BOJ , dio una conferencia de prensa en Tokio y dijo que todavía hay "alta incertidumbre" en el comercio global. Esa línea fue suficiente para mover el yen. Había estado tambaleándose antes de que Ueda hablara, pero superó una vez que señaló los riesgos. El dólar, por el contrario, era plano. Los comerciantes ya habían precio en la decisión, pero los comentarios comerciales de UEDA agregaron peso.

Los mercados de divisas apenas se movieron en otro lugar. El euro estaba atascado en $ 1.1556, sin una gran reacción. La libra cayó ligeramente a $ 1.3562 después de que el dent Donald Trump firmó un acuerdo el lunes en la Casa Blanca que reduce algunos aranceles sobre los bienes del Reino Unido.

Pero no todo obtuvo alivio: las importaciones de Steel todavía están atrapadas con tarifas. El dólar australiano, a menudo visto como una apuesta por el riesgo, aumentó un 0,22% frente al Backback. El índice del dólar estadounidense se cernía en 98.18, apenas movido por nada de eso.

UEDA no estaba señalando ningún cambio de política nuevo. Estaba señalando lo mismo que los comerciantes ya sabían: con las tensiones que aumentaron en las rutas comerciales globales, es difícil comprometerse con una política monetaria más estricta. El BOJ quiere espacio para respirar, y Ueda solo le dio una razón.

Los mercados caen a medida que se intensifica la crisis de Medio Oriente

Lejos de Japón, los mercados fueron sacudidos por nuevos titulares de conflictos fuera del Medio Oriente. La lucha entre Irán e Israel se intensificaron esta semana. El lunes por la noche, Trump usó su cuenta social de la verdad para publicar que "todos deberían evacuar de inmediato a Teherán". 

Esa publicación cayó justo antes de dejar la cumbre del G7 en Canadá temprano. Trump dijo a los periodistas que su salida temprana no tenía "nada que ver con un alto el fuego. Mucho más grande que eso".

Esto se produjo después de que Emmanuel Macron, eldentfrancés, afirmó que Trump propuso una tregua entre Israel e Irán. Trump lo negó. La contradicción dejó a los diplomáticos luchando. No surgió un resultado claro del G7, y los analistas no quedaron impresionados.

Jim Reid, estratega de Deutsche Bank, lo resumió en una nota: "Todos estamos en un limo en términos de si algo sustantivo salió de la cumbre y si Trump aludía a una nueva información con su puesto y su partida de la reunión del G7 temprana".

Los futuros de acciones a los Estados Unidos no les gustó nada de eso. Los futuros del promedio industrial Dow Jones cayeron 191 puntos, o 0.5%. Los futuros vinculados al S&P 500 también cayeron un 0,5%, al igual que Nasdaq 100tracts. Nadie estaba comprando incertidumbre.

Los comerciantes de energía respondieron aún más rápido. Con tensiones que se elevan en el Medio Oriente y Trump agitando la olla, los precios del petróleo se dispararon. Los futuros intermedios del oeste de Texas aumentaron un 1,5%. Brent Crude subió un 1,7%. El sentimiento de riesgo estaba por todas partes, y los refugios seguros estaban en demanda.

A pesar de todo, el BOJ permaneció en el curso. Seguirán comprando bonos por ahora, pero con pasos más pequeños cada trimestre después de 2026 comienzan. Hasta entonces, es status quo. La inflación en Japón no ha estallado como lo ha hecho en los Estados Unidos o Europa. Eso les da tiempo. Si eso dura es una pregunta completamente diferente. Pero por ahora, el BOJ se está tomando su tiempo.

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