Toda la economía global y todos los mercados financieros ahora están a merced del mercado de bonos de EE. UU.

El mercado de bonos de EE. UU. Es lo único que dirige el programa en este momento. No le importa quién es el Presi dent , qué dice la Fed, o cómo los comerciantes fuertes gritan en el piso de NYSE después de abrir la campana.

Todo, Crypto, Stocks, Tech, Commodities, Economías enteras) está encerrado en cualquier dirección que los bonos del Tesoro decidan ir. Y en este momento, las cosas se ven feas.

El sentimiento bajista solo alcanzó niveles locos. En la semana que finaliza el 9 de abril, la encuesta de AAII mostró que el 58.9% de los inversores individuales esperan que el mercado de valores caiga en los próximos seis meses. Ese número fue aún mayor la semana anterior: 61.9%.

Para el contexto, durante la peor de la crisis financiera de 2008, ese número alcanzó su punto máximo en 70.3%. Durante el mercado bajista 2022, alcanzó el 60,8%. En este momento, hemos tenido siete semanas consecutivas con un sentimiento bajista de más del 55%. Eso coincide con el tramo más largo de la historia, que fue en 1990. Ni siquiera en 2008, las personas se mantuvieron tan negativas por tanto tiempo.

Produce el balanceo después de que el caos tarifa llega a los enlaces

El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó duro el lunes. Cayó alrededor de 9 puntos básicos, aterrizando al 4.403%. La nota de 2 años no se quedó atrás, deslizándose a 3.918%. Eso suena pequeño, pero un punto básico es solo 0.01%.

Eldent Donald Trump había anunciado el sábado que los teléfonos inteligentes, las computadoras, los chips y otros ElectronICS están temporalmente a salvo de los llamados aranceles recíprocos. Su administración dijo que las empresas necesitan tiempo para trasladar la producción a los Estados Unidos.

Pero el domingo, el secretario de comercio de Trump, Howard Lutnick, dijo que esto no es permanente, solo para que el propio Trump ahora salga poco después y básicamente dice que no fue cierto. La incertidumbre solo empeoró.

Antes de eso, el rendimiento de 10 años había explotado en más de 50 puntos básicos en solo dos días. Ese tipo de salto no sucede a menudo. Fue uno de los picos más agudos de dos días. Incluso después de que Trump detuvo nuevas tarifas durante 90 días, los rendimientos no se relajaron. Los 10 años cayeron brevemente, luego se disparó más allá del 4.5% para el viernes. Nadie sabía lo que estaba pasando.

Algunos comerciantes comenzaron a susurrar que los jugadores extranjeros, como China y Japón, dieran sus propiedades del Tesoro de los Estados Unidos. Si eso sucede, buena suerte. Estos países poseen billones de bonos. Vender incluso una pequeña pieza aplastaría el mercado.

Trump, como de costumbre, actuó como si todo estuviera bien. "El mercado de bonos va bien", dijo a los periodistas. "Tuvo un pequeño momento, pero resolví ese problema muy rápido. Soy muy bueno en esas cosas".

Cada palabra de esa declaración es inexacta, por cierto. El mercado de bonos no solo tenía un "momento". Tenía un colapso. No lo "resolvió". Lo desencadenó. Y no, nada se resolvió "muy rápido".

Las existencias reaccionan a los movimientos arancelarios pero aún sangran

De vuelta a Wall Street, las existencias fueron una montaña rusa completa. El lunes abrió StronG después del anuncio de exención de tarifas de Trump. El Dow Jones saltó 300 puntos, o 0.8%. El S&P 500 y Nasdaq subieron aproximadamente 0.9%. Los grandes nombres tecnológicos lideraron el rally: la apuesta apareció más del 3%. Dell aumentó más del 5%. El ETF de tecnología XLK ganó 1.5%.

Pero el rebote no duró. índice CNBC Magnificent 7 , que trac KS Giants Tech Giants, cayó alrededor del 3% no mucho después. Apple fue uno de los mayores perdedores, con casi $ 640 mil millones en la capitalización de mercado en solo tres días de negociación, según datos de Google Finance.

La semana pasada, el índice de volatilidad CBOE se disparó más allá de los 50 el jueves. Eso es alto como el infierno. Los comerciantes estaban rescatando posiciones arriesgadas. Un día antes, los mercados se habían disparado después de que Trump detuvo los aranceles durante 90 días. Ese mitin fue el tercer salto de un día más grande desde la Segunda Guerra Mundial. Pero en cuestión de horas, todas esas ganancias desaparecieron.

Mientras tanto, Bitcoin, el rey de Cryptos, todavía está luchando por salir de su corrección y no ha podido recuperar adecuadamente $ 85,000. Pero curiosamente, Bitcoin se ha mantenido mejor que todos los demás activos, excepto quizás el oro.