Los derivados de Bitcoin mejoran, pero se cierne una barrera de venta de 87.000$

• El interés abierto de los futuros de Bitcoin aumentó un 4.2%, hasta los 645.410 BTC, lo que indica un renovado posicionamiento a medida que los precios se recuperaban.
• El BTC afronta una resistencia entre los 86.500$ y los 87.500$, donde las órdenes de venta se superponen con importantes grupos de liquidaciones apalancadas.
• Strategy podría afrontar presión vendedora si MSCI la elimina de sus índices en virtud de las nuevas reglas que entrarán en vigor el 11 de noviembre.

El Bitcoin (BTC) mostró signos de recuperación el miércoles a medida que mejoraba el posicionamiento en derivados, pero el riesgo de ventas aumentó entre los 86.500$ y los 87.500$, donde las órdenes de venta y los grupos de liquidaciones apalancadas podrían limitar nuevas ganancias.

Los derivados de Bitcoin muestran un renovado posicionamiento

En un informe publicado el miércoles, el intercambio de criptomonedas Bitfinex afirmó que el Bitcoin defendió los mínimos de su rango pese a los repetidos intentos de romper a la baja, mientras las compras en las caídas respaldaron los precios entre los 81.724$ y los 83.470$.

El interés abierto de los futuros en los principales intercambios aumentó un 4.2%, hasta los 645.410 BTC, el 20 de octubre desde su mínimo del 12 de octubre, lo que indica un renovado posicionamiento a medida que los precios se recuperaban. Las tasas de financiación se normalizaron en niveles anualizados del 7% al 9% durante las sesiones de mayor actividad, lo que sugiere un sesgo moderado hacia las posiciones largas apalancadas.

El posicionamiento en opciones también apunta a un rango de negociación limitado a corto plazo. Bitfinex informó de que el vencimiento del viernes tiene un interés abierto nocional de 1.23 mil millones de dólares, con un precio de máximo dolor cercano a los 82.000$.

Mientras tanto, el vencimiento mensual del 30 de octubre representa un interés abierto nocional de 11.2 mil millones de dólares, con un rango implícito de una desviación estándar que abarca desde los 78.300$ hasta los 87.100$.

La resistencia de los 87.000$ mantiene grupos clave de liquidez

Con los derivados de Bitcoin mostrando signos de mejora, la empresa de análisis on-chain Glassnode identificó órdenes de venta entre los 86.500$ y los 87.500$, junto con grupos de liquidaciones cerca de los 85.000$ y los 87.000$.

"Un movimiento hacia los 87.000$ podría ganar velocidad a medida que las posiciones cortas se vean obligadas a cerrarse, pero se encontraría con las órdenes de venta del libro de órdenes al mismo precio", escribió Glassnode en un informe publicado el miércoles.

Glassnode también destacó que las ganancias realizadas se habían ralentizado hasta aproximadamente la mitad de su ritmo durante la semana del máximo del mercado en septiembre, lo que sugiere una menor presión vendedora por parte de los tenedores con ganancias.

Las ventas entre los tenedores que adquirieron Bitcoin hace entre uno y dos años han disminuido a menos de un tercio de su nivel diario de principios de octubre.

"Un cierre diario por encima de 86.7K$ devolvería a los compradores de hace entre 6 y 12 meses a terreno de ganancias en promedio y despejaría la banda de oferta más cercana por encima," afirmó la firma.

Por otro lado, las entradas en los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado de EE.UU. se reanudaron el lunes con 526 millones de dólares, marcando la mayor entrada diaria de los fondos desde el 22 de septiembre. Las entradas volvieron a situar los flujos semanales en positivo, aunque el volumen de negociación de los ETF siguió siendo débil.

"Las entradas que se repitan con un aumento del volumen mostrarían que la demanda se está ampliando más allá de un solo día," añadió Glassnode.

La decisión de MSCI pone a Strategy en riesgo de exclusión

El informe también destacó la próxima publicación por parte de MSCI de su lista definitiva de empresas afectadas por las nuevas normas de los índices para empresas no operativas, prevista para el 11 de noviembre.

Strategy figuraba entre las empresas señaladas en una evaluación preliminar. Una posible exclusión podría obligar a los fondos que siguen los índices a vender sus acciones.

No es la primera vez que Strategy se enfrenta al riesgo de ser excluida de los índices de MSCI. En octubre de 2025, MSCI propuso excluir a las empresas cuyos activos digitales representaran al menos el 50% de sus activos totales, lo que puso a Strategy en riesgo. Sin embargo, el proveedor del índice dio marcha atrás en la exclusión inmediata en enero.