Nakamoto lanza estrategia de derivados de Bitcoin con Bitwise, Kraken

• Nakamoto ha lanzado un programa gestionado de derivados utilizando calls cubiertos y puts protectores para generar ingresos y cubrir la exposición a Bitcoin.
• La estrategia utiliza la custodia de Kraken y es gestionada con Bitwise a través de una cuenta separada.
• La compañía dice que las primas pueden apoyar los costes de cobertura, adquisiciones de Bitcoin o una asignación de capital más amplia bajo su estrategia de tesorería a largo plazo.

La firma de tesorería de Bitcoin (BTC) Nakamoto ha lanzado un programa de derivados de Bitcoin gestionado activamente, ampliando su estrategia de tesorería para incluir generación de ingresos basada en la volatilidad y gestión del riesgo a la baja.

En un comunicado del viernes, la compañía dijo que el programa ha estado operando desde el primer trimestre de 2026. Está diseñado para complementar la estrategia principal de gestión de activos de Bitcoin de Nakamoto generando ingresos recurrentes a partir de una porción definida de sus tenencias. La estrategia también busca cubrirse contra movimientos adversos en los precios de Bitcoin.

Nakamoto amplía la estrategia de tesorería con rendimiento y gestión de riesgos

Bajo esta estructura, una parte del Bitcoin de Nakamoto se mantiene dentro de la solución de custodia calificada de Kraken y se utiliza como colateral para una estrategia de derivados gestionada por Bitwise a través de una cuenta gestionada por separado. 

"Trabajando con socios de nivel institucional como Bitwise y Kraken, hemos construido un marco disciplinado para cosechar esa prima de forma sistemática, a escala, y convertir esa oportunidad en valor a largo plazo para los accionistas," dijo Tyler Evans, Director de Inversiones (CIO) de Nakamoto.

El programa combina dos estrategias: una orientada a generar ingresos y otra a la protección. En el lado de los ingresos, Nakamoto está escribiendo calls cubiertos y spreads de calls contra una parte de sus tenencias de Bitcoin para capturar primas vinculadas a la volatilidad implícita en los mercados de opciones de Bitcoin. 

El enfoque busca convertir la volatilidad en ingresos recurrentes, con el tamaño de las posiciones y la selección de strikes guiados por su marco de riesgo.

El componente de cobertura de Nakamoto utiliza puts protectores y spreads de puts para reducir la exposición al riesgo de caída de precios en horizontes temporales definidos. La compañía señaló que las primas obtenidas a través del segmento de ingresos pueden financiar parcialmente los costes de cobertura. Los ingresos generados bajo la estrategia también pueden destinarse a compras adicionales de Bitcoin u otros fines corporativos.

"Este programa es solo un componente de un esfuerzo más amplio para identificar y ejecutar oportunidades para generar rendimiento sobre nuestras tenencias de Bitcoin," añadió Evans.

Nakamoto declaró que el Bitcoin depositado como colateral para las posiciones de opciones escritas permanecerá bajo su propiedad y continuará siendo incluido en sus tenencias divulgadas. La compañía agregó que los derivados protectores establecidos a través del programa están destinados a complementar su tesorería principal de Bitcoin.

El anuncio refleja una tendencia creciente entre las firmas de tesorería de Bitcoin a explorar estrategias de generación de rendimiento más allá de la acumulación pasiva.

Nakamoto dijo que los resultados del desempeño del programa en el primer trimestre se divulgarán en su próxima presentación del Formulario 10-Q.