El ETF Bitcoin de Morgan Stanley incorpora a Fidelity y ofrece una exención de comisiones de 5 mil millones de dólares

Morgan Stanley se prepara para lanzar su propio ETF Bitcoin y ofrecer un descuento en las comisiones sobre los primeros 5.000 millones de dólares paratracinversores y competir con otras empresas de ETF. 

El banco de inversión presentó un formulario S-1 actualizado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), explicando cómo funcionará el ETF mientras se prepara para cotizar en NYSE Arca .

Morgan Stanley agrega nuevos socios y ofrece incentivos para hacer que su ETF Bitcoin sea mástrac

Morgan Stanley cotizará su nuevo ETF Bitcoin en el mercado NYSE Arca bajo el símbolo “MSBT”, lo que permitirá a los inversores comprarlo, monitorearlo y venderlo en cualquier momento desde la apertura del mercado. Además, la compañía de servicios financieros diseñó el ETF para que continúe expandiéndose durante un máximo de tres años a medida que se sumen más inversores, a menos que la empresa decida extender dicho período. 

Además, Morgan Stanley incorporó a Fidelity como custodio , junto con Bank of New York Mellon y Coinbase Custody Trust Company, para fortalecer el sistema y hacerlo más fiable para los inversores.

De manera similar, el banco de inversión multinacional estadounidense pretendetracrápidamente a más inversores, especialmente a grandes instituciones como fondos y organizaciones, eximiendo del pago de comisiones a los primeros 5.000 millones de dólares invertidos en el ETF.

Sin embargo, si bien las comisiones más bajas pueden ayudar al ETF a competir con grandes empresas como BlackRock , que ya ofrecen Bitcoin , la firma aún no ha revelado la comisión a largo plazo que cobrará una vez que finalice la exención.

Entre bastidores, Morgan Stanley actúa como patrocinador delegado del ETF Bitcoin , mientras que Bank of New York Mellon actúa como administrador y agente de transferencia, garantizando que todo funcione sin problemas.

Dado que los productos financieros deben cumplir con directrices estrictas al hacerse públicos, Foreside Fund Services actuará como agente de marketing, revisando y aprobando los materiales de marketing para garantizar que cumplan con las normas.

Además, el ETF cuenta con fideicomisarios, entre ellos CSC Delaware Trust Company y AGS Trustees Limited, ambas con sede en las Islas Caimán, que supervisarán la estructura del fideicomiso y garantizarán el cumplimiento de los requisitos legales.

Además, empresas como Virtu Americas, Jane Street y Macquarie Capital crearán y canjearán participaciones de ETF para mantener el precio cerca del coste real de Bitcoiny proporcionar liquidez, de modo que las operaciones se desarrollen sin problemas.

Morgan Stanley también está desarrollando sus propios sistemas para la custodia y el comercio Bitcoin , y explorando nuevos servicios como la gestión de rendimientos y los préstamos para ayudar a los inversores a obtener mayores beneficios de sus préstamos de criptomonedas. 

El ETF tracel precio de Bitcoiny utiliza una estrategia de inversión sencilla

El ETF Bitcoin de Morgan Stanley utiliza un sistema de precios llamado CoinDesk Bitcoin Benchmark para monitorear los precios Bitcoin en las principales plataformas de intercambio, combinarlos en un precio único y publicar el precio final a una hora específica (alrededor de las 4 p. m. en Nueva York). El sistema es más fácil de entender porque el fondo simplemente mantiene Bitcoin y deja que el precio fluctúe por sí solo, en lugar de intentar adivinar cuándo Bitcoin o bajará.

De igual modo, el fondo evita el apalancamiento, los derivados y las estrategias de negociación activa al poseer Bitcoin directamente en lugar de utilizartraco apuestas sobre precios futuros.

Además, el fondo divide el valor de sus Bitcoin en participaciones que se pueden negociar en el mercado, cuyos precios varían según la oferta y la demanda. El ETF también calcula diariamente el valor liquidativo (VL) para ofrecer a los inversores información clara sobre los precios. 

En lo que respecta a la creación y eliminación de acciones, el ETF mantiene el proceso organizado y eficiente mediante la emisión de acciones en bloques denominados "cestas", cada una de las cuales contiene 10.000 acciones. 

Morgan Stanley crea acciones de dos maneras. El primer método es la creación en especie, donde un inversor o una gran empresa financiera entrega Bitcoin real al fondo a cambio de acciones del ETF. El segundo método es la creación cash : el inversor proporciona cash en lugar de Bitcoin; una empresa externa utiliza ese cash para comprar Bitcoin y depositarlo en el fondo; y el ETF emite acciones al inversor. Los inversores también pueden devolver sus acciones y elegir entre cash o Bitcoin.

El sistema se denomina modelo híbrido porque permite transacciones tanto cash como en especie, pero esta flexibilidad también implica que pueden existir pequeñas diferencias de precio entre la compra y la venta (deslizamiento). La desventaja es que el riesgo recae sobre los participantes autorizados, que son las grandes empresas que gestionan estas transacciones.

Estos participantes autorizados evitan que el ETF se aleje demasiado del valor real de Bitcoinmediante la creación y el canje de participaciones, y trabajan con contrapartes que sirven de puente entre cash y Bitcoin.

Entre bastidores, el fondo almacena Bitcoin en almacenamiento en frío para prevenir ciberataques, y el sistema utiliza múltiples capas de protección, como el uso de varias claves privadas en lugar de una sola, listas blancas y autenticación de dos factores.

Sin embargo, aún existen limitaciones, ya que el seguro de los custodios se comparte entre muchos clientes y puede que no cubra la totalidad de las pérdidas. Del mismo modo, el seguro de la FDIC no protege Bitcoin depositados en el fondo, como sí ocurre con los depósitos bancarios.

Además, el ETF planea una inversión inicial de 50.000 acciones, por un valor aproximado de 1 millón de dólares, para comenzar a operar con cierto valor ya incorporado, pero esto conlleva riesgos, como pirateo informático, robo o problemas técnicos de red, así como la extrema volatilidad del Bitcoin.

El precio de las acciones también puede no reflejar el valor real del Bitcoin, lo que dificulta las operaciones más de lo debido, mientras que el uso cash puede reducir la eficacia del arbitraje.

Además, el ETF aún necesita la aprobación de la SEC, y es posible que los inversores tengan que pagar impuestos incluso si no reciben cash.

Morgan Stanley gestiona alrededor de 1,9 billones de dólares en activos y supervisa aproximadamente 9 billones de dólares en activos de clientes, pero la competencia también estron, ya que más de 100 solicitudes de ETF de criptomonedas aún están pendientes de aprobación. 

Sin embargo, MSBT se distingue del resto porque combina socios de custodiatron, incentivos de comisiones y una estructura institucional completa, lo que aumenta sus probabilidades de éxito.

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