El Banco de Japón retrasa la subida de tipos de interés: ¿Es esto positivo para los mercados?

El jueves, el Banco de Japón decidió no subir los tipos de interés, optando por mantener sin cambios su política monetaria debido a la guerra que Estados Unidos e Israel iniciaron en Oriente Medio.

Los inversores siempre temen que el Banco de Japón suba los tipos de interés, debido al fatídico 5 de agosto de 2024. Por eso, agradecemos enormemente que hayan pospuesto la subida y nos hayan dado un respiro. Sin duda, ya tenemos demasiados problemas.

En cualquier caso, en la Reunión de Política Monetaria de Japón, los miembros del consejo votaron 8-1 a favor de mantener sin cambios las directrices para las operaciones del mercado monetario durante el período entre reuniones.

El banco afirmó que seguirá fomentando que el tipo de interés interbancario a un día sin garantía se mantenga en torno al 0,75%.

Eso no significa que el banco presentara un panorama económico ideal . Indicó que la economía japonesa se ha estado recuperando a un ritmo moderado, pero que aún persisten algunas debilidades. Asimismo, señaló que las economías extranjeras han crecido moderadamente en general, si bien también se han manifestado algunas debilidades debido a las políticas comerciales y otras medidas gubernamentales en distintos países.

En el ámbito nacional, las exportaciones y la producción industrial se han mantenido prácticamente estables. Los beneficios empresariales se han mantenido elevados en general, si bien los aranceles han perjudicado a los fabricantes. La inversión fija empresarial ha seguido aumentando moderadamente.

El consumo privado se ha mantenido bastante estable gracias a la mejora del empleo y los ingresos, aunque el aumento de los precios ha ejercido presión sobre los hogares.

La inversión en vivienda ha seguido disminuyendo. La inversión pública se ha mantenido prácticamente estable. El banco también afirmó que las condiciones financieras siguen siendo favorables.

El Banco de Japón mantiene las tasas sin cambios a medida que bajan los precios de los alimentos y suben los precios del petróleo

El panorama inflacionario fue dispar. El banco central indicó que el aumento anual del índice de precios al consumidor, excluyendo los alimentos frescos, había superado el 2% anteriormente. Parte de este incremento se debió al aumento del precio de los alimentos, incluyendo el alza del arroz.

Más recientemente, esa tasa ha caído a alrededor del 2% debido a que el gobierno implementó medidas para reducir el impacto del aumento de los precios de la energía en los hogares.

El banco también indicó que las expectativas de inflación han aumentado moderadamente. Esto es importante porque los funcionarios están tratando de determinar si el crecimiento de los precios se está generalizando lo suficiente como para mantenerse, y no solo impulsado por algunos productos básicos poco rentables.

Las perspectivas del banco explicaron por qué los funcionarios no estaban dispuestos a implementar otra subida de tipos. Indicó que Japón continúe creciendo a un ritmo moderado a medida que las economías extranjeras retomen el crecimiento y el ciclo de ingresos a gastos se fortalezca gradualmente tron Vinculó esta visión a las medidas de apoyo del gobierno y a unas condiciones financieras favorables.

Sin embargo, también advirtió que las políticas comerciales y de otro tipo en cada jurisdicción seguirán afectando a la economía. Luego surgió el tema que encabezaba todo lo demás.

El banco afirmó que las tensiones en Oriente Medio han provocado volatilidad en los mercados financieros y de capitales mundiales, además de un fuerte aumento en los precios del petróleo crudo. Añadió que es necesario estar atentos a los acontecimientos futuros.

En cuanto a los precios, el banco indicó que el aumento anual del IPC, excluyendo los alimentos frescos, probablemente se desacelerará hasta situarse por debajo del 2% durante un tiempo. Explicó que esto debería ocurrir porque el efecto del alza de los precios de los alimentos, incluido el arroz, se irá atenuando y porque las medidas gubernamentales destinadas a frenar el aumento del costo de vida aún están surtiendo efecto.

Posteriormente, el banco prevé que la presión inflacionaria vuelva a aumentar debido a la reciente subida del precio del petróleo crudo. Asimismo, indicó que es probable que continúe la tendencia de que los salarios y los precios aumenten a un ritmo moderado de forma conjunta.

El yen japonés se estabiliza ligeramente mientras los operadores esperan que Kazuo Ueda aborde el riesgo de estanflación

El banco también afirmó que la escasez de mano de obra debería hacerse más evidente a medida que la economía siga mejorando, y que las expectativas de inflación a medio y largo plazo deberían aumentar.

En ese contexto, se espera que la inflación subyacente del IPC aumente gradualmente y que, en la segunda mitad del período de proyección del Informe , alcance un nivel que se ajuste en general al objetivo de estabilidad de precios del banco.

Al mismo tiempo, señaló que el efecto del aumento de los precios del petróleo crudo sobre la inflación subyacente también requiere una atención especial. Por lo tanto, el mensaje era bastante sencillo: el crecimiento de los precios podría desacelerarse inicialmente, pero el petróleo podría reactivarlo.

En el mercado de divisas, el yen subió un 0,1% hasta los 159,78 yenes por dólar. Esto lo dejó ligeramente mástronen la jornada, aunque todavía cerca de sus niveles más bajos en dos años.

Esto se produjo después de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijera que las autoridades estaban en "estado de máxima alerta ante la volatilidad del mercado de divisas" y que los recientes movimientos cambiarios habían sido impulsados en parte por los especuladores.

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