Los reguladores australianos abogan por regular las criptomonedas según su función financiera, a diferencia de las normas de Estados Unidos y el Reino Unido

Los reguladores en Australia dicen que las criptomonedas deberían estar sujetas a las mismas regulaciones que los productos financieros tradicionales porque realizan las mismas funciones.

Un funcionario de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones dijo que los reguladores deberían centrarse en lo que hace un activo digital, no en la tecnología utilizada para construirlo.

ASIC aboga por normas que regulen las criptomonedas en función del trabajo financiero

Los reguladores han observado importantes similitudes entre las criptomonedas y los sistemas financieros tradicionales , a pesar de que la tecnología para los activos digitales es nueva. Por ejemplo, algunos proyectos de criptomonedas captan capital mediante la emisión de tokens a los inversores, al igual que las empresas en los mercados tradicionales a través de acciones y bonos. De igual manera, las personas utilizan las monedas estables como otros instrumentos de pago para negociar y transferir fondos.

Algunas empresas de criptomonedas incluso ofrecen contratos financieros trac permiten a los operadores cubrir las fluctuaciones de precios o gestionar el riesgo. Los reguladores utilizarán este enfoque para clasificar los diferentes activos digitales por caso, según las leyes de valores o la regulación de los servicios de pago, o para decidir si quedan completamente fuera de la regulación financiera.

Utilizar un enfoque funcional podría reducir el riesgo de lagunas regulatorias y generar mejores expectativas para empresas e inversores. Los legisladores australianos creen que el marco legal vigente podría ya cubrir la mayoría de las actividades relacionadas con los activos digitales, pero los legisladores de otras regiones opinan lo contrario.

Por ejemplo, la UE creó un reglamento específico para los activos digitales a través del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA ), que describe las leyes para los diferentes criptoactivos y sus empresas.

En EE. UU., organismos reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. recurren a medidas coercitivas y decisiones judiciales para regular las criptomonedas. Los legisladores también han propuesto nuevas leyes , como la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, para defi y clasificar los activos digitales.

Los responsables de las políticas en Australia quieren crear supervisión sin reconstruir todo el marco regulatorio financiero, por lo que están integrando gradualmente la regulación de los activos digitales en el sistema de servicios financieros existente. 

Una parte importante de dicha estrategia es proporcionar información sobre cómo se aplican las leyes vigentes a los activos digitales. Un ejemplo son las extensas directrices regulatorias proporcionadas por la ASIC a través de la Hoja Informativa 225 de la ASIC. En dicho documento, se aclara cómo las actividades relacionadas con los activos digitales pueden incluirse en la defide productos y servicios financieros.

Los reguladores se centran en los riesgos de las plataformas y de los inversores

La guía también indica cómo se regulan las configuraciones de criptomonedas, dados los servicios que las rodean, y muchos riesgos para los consumidores con criptomonedas son inherentes a los intermediarios, no a la tecnología.

Por ejemplo, es común que las plataformas de criptomonedas mantengan activos de clientes, gestionen billeteras digitales y ofrezcan servicios como préstamos y generación de rendimiento. Esto puede conllevar riesgos asociados de custodia, gobernanza y estabilidad operativa. 

Siempre existe la posibilidad de perder el acceso a los fondos si la plataforma de criptomonedas gestiona mal los activos o quiebra. Por lo tanto, es de especial interés para los reguladores el funcionamiento de las plataformas de criptomonedas y si cumplen con las regulaciones adecuadas.

Australia también planea actualizar sus leyes de forma similar. Los legisladores propusieron el Proyecto de Ley de Enmienda de Corporaciones (Marco de Activos Digitales) de 2025, una adición a las leyes financieras vigentes. En lugar de modificar por completo las leyes anteriores, se están introduciendo nuevas leyes para las plataformas de activos digitales y aquellas que almacenan tokens para los usuarios.

Esto significa, en la práctica, que las empresas que ofrecen plataformas de negociación o servicios de custodia podrían estar obligadas a cumplir con requisitos de licencia, conducta y protección de activos similares a los aplicables al resto del sector financiero. Sin embargo, el marco general del régimen regulatorio de servicios financieros de Australia se mantendría sin cambios.

Si bien este sistema aún está en desarrollo, los reguladores afirman que aún existen algunos problemas por abordar. Por ejemplo, las redes de activos digitales pueden operar simultáneamente en varios países. Esto puede dificultar la aplicación de las regulaciones.

Algunas redes de activos digitales afirman estar descentralizadas y carecen de operador. En este caso, es necesario examinar detenidamente quién controla y se beneficia realmente de este sistema para determinar dónde debería regularse.

A pesar de los desafíos que enfrenta la regulación financiera australiana, es evidente que su dirección se alinea con una ideología más amplia que sostiene que la regulación financiera puede evolucionar gradualmente en respuesta a las nuevas tecnologías. Esto significa que, en lugar de tener que cambiar todas las regulaciones vigentes cada vez que se crea un nuevo sistema financiero, es mejor aplicar los principios existentes en nuevos contextos.

Si este proceso continúa desarrollándose bien, puede servir de modelo para otras jurisdicciones que todavía están tratando de determinar el mejor camino para regular los mercados de activos digitales.

Muchas jurisdicciones aún intentan determinar la mejor manera de equilibrar la innovación y la supervisión. En ese sentido, el modelo en evolución de Australia es solo un posible enfoque para integrar las tecnologías financieras emergentes en los regímenes regulatorios tradicionales.

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