EUR/USD: Potencial bajista limitado frente al shock del petróleo – MUFG

El Jefe de Investigación de MUFG, Derek Halpenny, destacó que el Dólar estadounidense se ha fortalecido menos de lo que los modelos de regresión implicaban dado el aumento inicial del 50% en el crudo, con el EUR/USD cayendo solo un 1.7% después de que el petróleo retrocediera. Halpenny señala que los responsables de políticas europeas, incluyendo a la Presidenta del BCE, Lagarde, y a Peter Kazimir, indican una baja tolerancia a otro choque energético, lo que podría restringir la caída del Euro en relación al Dólar.

Riesgo de regresión del crudo y reacción del BCE

"El dólar estadounidense generalmente se ha fortalecido menos de lo que se habría esperado en respuesta al inicio de las hostilidades en el Medio Oriente y al aumento en los precios del petróleo crudo en respuesta."

"El análisis de regresión que hemos realizado sugiere que un aumento del 10% en los precios del petróleo crudo se traduciría en una caída del 0.7% en el EUR/USD, lo que, basado en el aumento del 50% en los precios del petróleo crudo, se habría traducido en una caída del 3.5% en el EUR/USD."

"La velocidad con la que hemos retrocedido desde la magnitud del aumento en los precios del petróleo crudo puede explicar el movimiento más limitado del dólar y, de hecho, cuando incorporamos el retroceso en el petróleo crudo, el impacto neto en el FX es más consistente con nuestro análisis (crudo +22%; EUR/USD -1.7% desde los niveles de cierre del 27 de febrero)."

"La Presidenta del BCE, Lagarde, declaró ayer que el BCE no permitirá una repetición del choque de precios energéticos de 2022-23, aunque añadió que la zona euro estaba en una mejor posición para absorber choques."

"El miembro del Consejo del BCE, Peter Kazimir, declaró hoy que una "reacción" del BCE podría estar más cerca de lo que piensan los mercados, añadiendo que no quería "especular sobre abril o junio"."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)