Stifel rebaja la calificación de Microsoft ante la desaceleración de Azure y las preocupaciones por el gasto en inteligencia artificial

Microsoft acaba de ser rebajada por Stifel, lo que ha llevado las acciones directamente a números rojos. La calificación bajó de "comprar" a "mantener" después de que el analista Brad Reback dijera a sus clientes que cree que Wall Streetdent demasiado en el futuro.

Dijo que las expectativas para 2027 son “demasiado optimistas” y advirtió que no hay razones sólidas para pensar que las cosas mejorarán en el corto plazo.

La rebaja se produjo justo después de que las acciones de Microsoft cayeran un 14% tras su informe de resultados la semana pasada. Tras esa brutal caída, las acciones abrieron con una bajada del 4% el miércoles.

Stifel recortó su precio objetivo de $540 a $392, ahora el precio más bajo entre los principales analistas. Reback explicó las dos principales razones: la desaceleración del crecimiento de Azure y el enorme gasto en proyectos de inteligencia artificial sin una recuperación clara aún.

Azure se ralentiza mientras el gasto en IA reduce los márgenes

Brad dejó claro que Microsoft no tiene ningún impulso a corto plazo para impulsar las acciones. "No vemos catalizadores a corto plazo y prevemos que las acciones se mantendrán dentro de un rango de fluctuación hasta que el crecimiento del gasto de capital se desacelere por debajo del crecimiento de Azure o Azure registre una aceleración significativa", escribió.

Brad también dijo que el gasto de capital actual de la compañía está fuera de control en comparación con el rendimiento real de Azure, que enfrenta problemas importantes.

Mencionó problemas de suministro de Azure, mientras que Google Cloud acaba de reportar resultadostron. Y ahora Anthropic también está ganando impulso.

Brad añadió que, con esta creciente competencia, es poco probable que Azure acelere repentinamente su ritmo. Esto supone un problema, ya que se supone que Azure es el motor del crecimiento de la nube.

El analista también señaló que la fuerte inversión de Microsoft en IA le dificulta aumentar sus márgenes de beneficio. Advirtió que este gasto probablemente represente un obstáculo para el apalancamiento operativo, y que los inversores no deberían esperar una recuperación rápida.

El nuevo precio objetivo de Brad está muy por debajo del precio objetivo promedio de Wall Street de más de 600 dólares, pero claramente ve riesgos de los que otros no quieren hablar.

Los comerciantes se deshacen de las acciones de software a medida que se extiende la disrupción de la IA

Lo que afecta a Microsoft no es solo un problema específico de la empresa. Todo el sector del software está sumido en el pánico ante la disrupción de la IA.

Un importante fondo cotizado en bolsa (ETF) que tracacciones de software ha caído un 15% en las últimas siete sesiones bursátiles y un 0,7% más en la sesión previa al mercado del jueves. Los operadores están en plena fase de venta.

Jeffrey Favuzza, de Jefferies, lo llamó el "apocalipsis del SaaS". "El trading es como vender al estilo 'sácame de aquí'", dijo. La ola de miedo estalló esta semana cuando Anthropic lanzó una herramienta para abogados internos y las acciones de software se desplomaron.

Legalzoom.com cayó un 20%, CS Disco cayó un 12%, Thomson Reuters perdió un 16% y London Stock Exchange Group cayó un 13%.

Y no se detuvo allí.

La herramienta Claude Cowork, lanzada en enero, dio inicio a todo esto. Luego, Alphabet comenzó a implementar Project Genie, que crea mundos de juego a partir de texto o imágenes, lo que lastró incluso las acciones de los videojuegos.

El índice de software S&P North American ha caído durante tres semanas consecutivas y terminó enero con una pérdida del 15%, la peor desde octubre de 2008.

“Les pregunto a mis clientes: '¿Cuál es su nivel de confianza?', y aun con tanta capitulación, no he escuchado ninguna convicción al respecto”, dijo Jeffrey. “La gente simplemente vende todo y no les importa el precio”

Actualmente, Microsoft sigue siendo una de las favoritas de la mayoría de los analistas, con un 96% que la califica como una compra. Sin embargo, eso no impidió que las acciones se vieran afectadas tras la salida de Stifel.

La degradación, el débil crecimiento de Azure, el aumento de los costos de la IA y la crisis generalizada del software han colisionado. Ya no se trata solo de Microsoft. Se trata de si el software en sí mismo sigue siendo una apuesta segura en un mundo donde la IA es cada vez más rápida, más barata y más intimidante.

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