Los grupos financieros diseñan productos mientras el cronograma de ETF de criptomonedas de Japón para 2028 genera críticas

Japón está sentando las bases para permitir los ETF de criptomonedas en 2028 a través de una implementación coordinada de leyes de valores y reformas fiscales.

Si se aprueban, los ETF de criptomonedas permitirían a los inversores japoneses acceder a activos criptográficos a través de cuentas de valores ordinarias, mejorando el acceso tanto a inversores individuales como institucionales.

Actualmente, los ETF de criptomonedas no están disponibles en las bolsas de valores japonesas ni a través de casas de bolsa. Los inversores japoneses que buscan exposición a las criptomonedas tendrían que abrir una cuenta en una plataforma de intercambio de criptomonedas y gestionar sus claves privadas mediante monederos digitales. Es un proceso largo y complejo que ha disuadido a algunos inversores.

Los ETF de criptomonedas en Japón se lanzarán unos cuatro años después de los de EE. UU. y Hong Kong. Bitcoin se introdujeron en EE. UU. en enero de 2024. El mercado gestiona actualmente aproximadamente 130 000 millones de dólares en activos. Fondos de pensiones estadounidenses, universidades como Harvard y fondos vinculados a la deuda soberana han comenzado a incorporar bitcoin en sus carteras.

Los ETF dan a las criptomonedas la credibilidad que les falta

El director de Convano Consulting, Motoyuki Azuma, dijo a Cryptopolitan que el mayor obstáculo con las criptomonedas ha sido la credibilidad ante los ojos de los inversores.

“La credibilidad de tener BTC en nuestra cartera de negocios a veces se ve cuestionada por
ciertos inversores japoneses”, dijo Azuma. “Los ETF hacen que las inversiones en criptomonedas parezcan más oficiales y confiables, y más fáciles de explicar a los inversores”.

Una encuesta realizada en 2024 por Laser Digital Holdings, una subsidiaria de Nomura Holdings, encontró que el 54% de los inversores institucionales dijeron que planean invertir en criptoactivos en los próximos tres años.

A pesar del contexto de inflación y el debilitamiento del yen japonés, Azuma dijo que las estrategias criptográficas a corto plazo se han vuelto cada vez más desafiantes.

Las estrategias de mercado a valor neto patrimonial Bitcoin (mNAV) son más complejas que antes, pero si las empresas o particulares desean mantener criptoactivos como parte de un plan de activos alternativos a largo plazo, los ETF de criptomonedas serán mucho más fáciles

Los obstáculos regulatorios frenan los ETF de criptomonedas

Cualquier ETF de criptomonedas seguiría necesitando la aprobación de la Bolsa de Tokio. Los ETF de criptomonedas también están sujetos a una enmienda a la Ley de Fideicomisos de Inversión, que añadiría los criptoactivos a la lista de "activos específicos" que los fideicomisos de inversión pueden mantener.

De autorizarse, los productos permitirían a los inversores obtener exposición a través de cuentas de valores existentes.

Azuma expresó su preocupación por el retraso en la fecha límite de 2028. Sospecha que está diseñada para dar tiempo a las plataformas de intercambio de criptomonedas, así como a la Bolsa de Tokio, para actualizar sus marcos estructurales y operativos.

Las brechas de seguridad condicionan la cautela regulatoria

Los reguladores japoneses enfatizan la necesidad de controles estrictos de custodia, segregación de activos y medidas de protección de los inversores a la luz de las violaciones de seguridad anteriores dentro de las plataformas de intercambio de criptomonedas locales como DMM.

El exchange perdió 48,2 mil millones de JPY (aproximadamente 306 millones de dólares) en Bitcoin en 2024. Se cree que los piratas informáticos norcoreanos afiliados al notorio Grupo Lazurus, TraderTraitor, están detrás del robo.

Un cambio legal que lo cambia todo

La FSA planea reconocer los criptoactivos como instrumentos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros e Intercambio (FIEA) en 2026. Con ese marco establecido, los reguladores podrían avanzar hacia la aprobación de ETF de criptomonedas, posiblemente en conjunto con nuevas normas tributarias para las criptomonedas.

Actualmente, los criptoactivos en Japón se clasifican legalmente como "medios de pago" y están sujetos a impuestos de hasta el 55% en la categoría de "ingresos varios". Según el plan de reforma fiscal del gobierno para 2026, ciertos tipos de criptoactivos estarían sujetos a un impuesto fijo del 20%, similar al de las acciones y los fondos de inversión.

Se espera que este cambio reduzca las barreras para los inversores institucionales y minoristas, lo que ayudará a impulsar la demanda de productos de inversión regulados. Las proyecciones del sector sugieren que el mercado japonés de ETF de criptomonedas podría alcanzar aproximadamente 1 billón de yenes (6.500 millones de dólares) en activos tras la aprobación regulatoria.

Gigantes financieros entran en la carrera de los ETF de criptomonedas en Japón

Numerosas instituciones financieras japonesas están preparando o estudiando productos ETF de criptomonedas. Entre ellas, se encuentran Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management y filiales vinculadas a Mitsubishi UFJ.

SBI Holdings planea lanzar el primer ETF de criptomonedas del país, que trac tanto Bitcoin como XRP . Ha lanzado un fondo de inversión mixto sujeto a la aprobación regulatoria, con una asignación del 51% en ETF basados en oro y del 49% en Bitcoin .

Su segundo producto ETF consistirá en Bitcoin y XRP, que SBI pretende incluir en la Bolsa de Valores de Tokio.

El 28 de enero, Tomohiko Kondo,dent y director ejecutivo de SBI VC Trade, subsidiaria de SBI Holdings, dijo en una pequeña reunión de líderes empresariales que los criptoactivos han ido más allá de la simple compra y venta.

Los inversores ahora pueden generar rentabilidad mediante ingresos por financiación, estrategias de cobertura y transacciones con opciones que reducen la dependencia de las fluctuaciones en los precios Bitcoin

2026 marca el comienzo, no el final

Sin embargo, esa creciente sofisticación institucional no significa que los productos financieros vinculados a las criptomonedas estarán disponibles para los inversores en un futuro cercano.

El director general senior de Nomura Holdings, Hajime Ikeda, dijo a los medios japoneses que el cambio de ley no permitirá entregar ETF de criptomonedas al mercado de inmediato.

Dijo que si bien los ETF son un producto financiero indispensable para las empresas de valores, una emisión apresurada de ETF sería un error.

Ikeda afirmó que existen varios elementos prácticos que aún no se han decidido en la industria en su conjunto. Estos giran en torno a la custodia de criptoactivos, la seguridad, los protocolos de información al cliente y la responsabilidad en caso dedent como un robo.

Dijo que abordar estas cuestiones será esencial antes de que los criptoactivos puedan pasar de ser un activo independiente a formar parte del balance principal de una empresa.

Dijo que el año 2026 se perfila como el inicio de una evolución en el sector de servicios financieros de Japón.

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