Trump advierte a Europa de represalias si se deshace de activos financieros estadounidenses

Donald Trump advirtió a los gobiernos europeos que la venta de activos financieros estadounidenses provocaría una dura represalia por parte de Washington. Habló mientras los líderes mundiales se reunían en Davos, con los mercados ya tensos por las negociaciones comerciales y de seguridad relacionadas con Groenlandia.

La amenaza se produjo después de que se extendiera en Europa el rumor sobre la venta de activos estadounidenses como contrapeso a la presión arancelaria. Trump habló en Fox Business durante el Foro Económico Mundial y dejó claro que no estaba fanfarroneando.

“Si lo hacen, lo hacen. Pero, ya saben, si eso sucediera, habría una gran represalia por nuestra parte”, dijo. “Y tenemos todas las cartas en la mano”. No explicó qué medidas tomaría Estados Unidos.

La presión arancelaria sobre Groenlandia alimenta los temores del mercado

Los comentarios surgieron tras un plan anterior de Trump para aumentar los aranceles a productos de ocho países europeos. El objetivo era forzar el progreso en Groenlandia. Ese plan se abandonó posteriormente, pero el daño ya estaba hecho.

Los inversores comenzaron a hablar de la venta de grandes cantidades de bonos y acciones estadounidenses en Europa. Algunas estimaciones alcanzaban billones de dólares. La sola idea bastaba para generar nerviosismo, con los mercados ya inquietos por la ofensiva de Groenlandia.

Un borrador del marco ayudó a calmar la crisis. Bajo ese esquema, Trump acordó suspender los nuevos aranceles a los productos europeos. A cambio, Estados Unidos instalaría sistemas de misiles en Groenlandia, un territorio danés semiautónomo.

El acuerdo también incluía derechos mineros diseñados para limitar la intervención china. La OTAN ampliaría su presencia en la isla. El acuerdo buscaba asegurar simultáneamente la seguridad y los recursos.

Antes de que surgiera ese marco, algunos inversores europeos ya habían comenzado a retirarse. AkademikerPension de Dinamarca anunció que vendería unos 100 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense. SISA Pension de Groenlandia indicó que estaba evaluando si debía mantener su dinero en acciones estadounidenses. Estas sumas eran pequeñas en comparación con el total de los mercados estadounidenses, pero indicaban que la confianza se había visto afectada.

Los fondos europeos ponen a prueba sus límites mientras funcionarios estadounidenses descartan riesgos

Una campaña completa de "Vender América" enfrenta límites reales. La mayoría de los activos estadounidenses en Europa se encuentran en manos de fondos privados, no de gobiernos. Esto dificulta la acción coordinada. Aun así, algunos actores son lo suficientemente importantes como para ser relevantes. El fondo soberano de inversión de Noruega es uno de ellos. Una venta masiva de un fondo de este tipo podría afectar a los mercados estadounidenses.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, restó importancia a la venta danesa. Afirmó que no indicaba una retirada más amplia. «La inversión de Dinamarca en bonos del Tesoro estadounidense, al igual que la propia Dinamarca, es irrelevante», declaró Scott en Davos. «Llevan años vendiendo bonos del Tesoro». Añadió que no le preocupaba en absoluto

Los inversores globales también restaron importancia a la decisión danesa. Los fondos de pensiones europeos aún poseen mucha más deuda corporativa y acciones estadounidenses que bonos gubernamentales. Mientras estas mayores tenencias se mantengan, los mercados tienden a mantener la calma.

Un informe del Deutsche Bank advirtió sobre el uso de activos estadounidenses como arma en Europa. Scott rechazó la idea rotundamente. Afirmó que "deficualquier lógica" y declaró a la prensa que el director ejecutivo del banco lo había llamado para desestimar la acusación. Volvió a minimizar la decisión de AkademikerPension.

La estructura de los fondos de pensiones europeos explica parte de la historia. Fondos como AkademikerPension tienen pasivos en moneda local. Esto hace que los bonos del Tesoro estadounidense les resulten menos útiles. Suelen preferir la deuda emitida más cerca de casa para obtener renta fija.

Hasta ahora, la retirada de todos los activos estadounidenses no ha dado ningún resultado. Antes de que Trump anunciara el fin de semana los aranceles a Groenlandia, el director de inversiones de AkademikerPension, Anders Schelde, afirmó que deshacerse de todo sería una decisión importante. Añadió que no tenía sentido, considerando lo que calificó como declaraciones impredecibles de Trump.

El mayor accionista público de Europa sigue siendo el fondo noruego. Posee más de 180.000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense. Una cifra considerable, pero mucho menor que su participación de 759.000 millones de dólares en acciones estadounidenses. El ministro de finanzas noruego, Jens Stoltenberg, declaró en Bloomberg TV que el fondo de 2,1 billones de dólares no tiene motivos para reducir su exposición a Estados Unidos ahora, incluso mientras Trump mantiene la presión.

Afila tu estrategia con mentoría + ideas diarias: 30 días de acceso gratuito a nuestro programa de trading