El EUR/USD se mueve al alza ya que la debilidad del Dólar estadounidense compensa los sólidos datos de EE.UU.
- El EUR/USD rebota por la debilidad general del Dólar estadounidense.
- Los datos de EE.UU. muestran una inflación estable y un crecimiento sólido, pero no logran levantar al Dólar.
- El BCE ve la inflación en un "buen lugar" y un crecimiento más resistente de lo esperado.
El Euro (EUR) sube frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, apoyado por un Dólar débil en general, mientras los operadores ignoran los sólidos datos económicos de EE.UU. Al momento de escribir, el EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1742, revirtiendo las pérdidas del día anterior.
Nuevos datos de EE.UU. apuntaron a una inflación estable y un crecimiento resistente. Los Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacentes (intertrimestral) para el tercer trimestre aumentaron un 2.9%, en línea con las expectativas y sin cambios respecto al trimestre anterior.
El Producto Interno Bruto (PIB) anualizado del tercer trimestre se expandió un 4.4%, superando las previsiones del 4.3% y aumentando desde el 3.8% en el segundo trimestre. Mientras tanto, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo cayeron a 200K, muy por debajo de las expectativas de 212K, mientras que la semana anterior se revisó a 199K desde 198K.
La inflación del PCE subyacente aumentó un 0.2% mensual en noviembre, en línea con las expectativas y sin cambios desde octubre, mientras que la tasa anual subió al 2.8% desde el 2.7%. El PCE general también aumentó un 0.2% en el mes, coincidiendo con las previsiones, con el ritmo anual subiendo al 2.8% desde el 2.7%.
Los Ingresos Personales aumentaron un 0.3%, por debajo de las expectativas del 0.4% pero más fuerte que la ganancia del 0.1% de octubre, mientras que el Gasto Personal se mantuvo firme en 0.5%.
Desde una perspectiva de política monetaria, los datos refuerzan las expectativas de que la Reserva Federal puede permitirse ser paciente. Los mercados anticipan ampliamente que no habrá cambios en las tasas en la reunión del 27-28 de enero, mientras que la última encuesta de Reuters muestra que 55 de 100 economistas esperan que el primer recorte de tasas se produzca en junio o más tarde.
Las expectativas dovish de la Fed, combinadas con las preocupaciones persistentes sobre la interferencia política en la independencia de la Fed, siguen siendo un lastre para el Dólar estadounidense, limitando cualquier recuperación significativa.
El Índice del Dólar (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se cotiza alrededor de 99.37, bajando aproximadamente un 0.41%.
Los mercados también dieron la bienvenida a la disminución de las tensiones comerciales entre EE.UU. y la UE después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, se alejara de los aranceles programados para entrar en vigor el 1 de febrero, tras lo que describió como una "reunión muy productiva" con el Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, que resultó en un acuerdo marco sobre Groenlandia y la región ártica.
Por el lado del euro, las últimas actas de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) mostraron que los responsables de la política no tienen prisa por ajustar las tasas de interés. Los funcionarios señalaron que la perspectiva de inflación "seguía estando en un buen lugar", mientras que la actividad económica de la Eurozona estaba demostrando ser "más resistente de lo anticipado anteriormente." Los miembros también enfatizaron la importancia de mantener "opcionalidad total en cualquier dirección" para futuras reuniones.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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