Un inversor invierte 21 millones de dólares en una estructura de opciones de compra del S&P 500, apostando a una subida del 30% hasta los 9.000 puntos.

Momentos antes de que Cryptopolitan informara sobre la decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos, alguien invirtió casi 21 millones de dólares en una sola operación aparentemente de la nada, apostando a que el S&P 500 alcanzaría los 9.000 puntos a finales del próximo año.

El operador pagó una prima de 20,9 millones de dólares por la posición, que apunta a una subida de más del 30%, a pesar de que el S&P 500 actualmente ronda los 6.900.

Esta operación fue señalada por Christopher Jacobson, codirector de estrategia de derivados de Susquehanna International Group, en una nota para clientes a la que tuvo acceso Cryptopolitan. «Es una operación de gran volumen, incluso para los estándares del SPX», escribió Jacobson, destacando su magnitud.

Para quienes no estén familiarizados con el tema, este tipo de opciones son utilizadas diariamente tanto por inversores minoristas como institucionales, a menudo para cubrir riesgos o para tomar decisiones direccionales.

Posiciones de los operadores para el potencial alcista y la volatilidad

Jacobson dijo que el operador parece estar buscando “una exposición de riesgo limitado a un movimiento alcista significativo durante el próximo año y/o un aumento en esa volatilidad alcista”.

Esta estrategia le da a este tipo la posibilidad de obtener ganancias incluso si el S&P 500 no llega a los 9000 puntos. Mientras el índice siga subiendo, o si la volatilidad aumenta repentinamente, hay dinero que ganar.

Ese enfoque sobre la volatilidad es especialmente importante, porque, como ven, este año ha sido inusualmente tranquilo, ya que el mercado se ha recuperado en su mayor parte y ha batido récords varias veces sin mucho dramatismo, aunque con caídas de corta duración como la de abril que generaron una breve tensión.

Esa baja volatilidad ha abaratado relativamente el precio de las opciones sobre acciones estadounidenses, por lo que el momento de esta operación, justo antes de una avalancha de resultados tecnológicos y una importante reunión de la Reserva Federal, podría no ser tan aleatorio como pensamos.

Y el mercado de opciones estadounidense ha estado muy activo, con volúmenes diarios que alcanzaron los 67 millones detracen septiembre, un 40% más que en el mismo período del año anterior, según datos tracpor Options Clearing Corp. Este aumento se debe tanto a la actividad de los inversores minoristas como a los flujos de productos estructurados.

Los mercados reaccionan a los resultados de las grandes tecnológicas y a la señal de tipos de Powell.

Esa enorme transacción de 21 millones de dólares se produjo apenas unas horas antes de que los gigantes tecnológicos Alphabet, Meta y Microsoft publicaran sus resultados.

Cryptopolitan informó que Alphabet subió un 6% en las operaciones posteriores al cierre debido a sus tron resultados, mientras que Meta cayó un 8% y Microsoft un 4%, lo que arrastró a la baja los futuros.

Los futuros vinculados al S&P 500 cayeron un 0,2%, el Dow Jones bajó 95 puntos y los futuros del Nasdaq 100 retrocedieron un 0,3%.

El día anterior, el Promedio Industrial Dow Jones cayó 74 puntos, un 0,2%, incluso después de alcanzar un máximo histórico. El S&P 500 cerró sin cambios. El Nasdaq fue el único índice que registró una variación significativa, con un alza de casi el 0,6%.

Ese cambio de tendencia en el Dow se produjo justo después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera a los periodistas: “Una nueva reducción de la tasa de política monetaria en la reunión de diciembre no es una conclusión inevitable. Ni mucho menos”.

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