Los mercados se preparan para las ganancias de Broadcom mientras los inversores racionalizan el gasto en IA

Broadcom Inc. publicará sus resultados el jueves, y todas las miradas estarán puestas en las cifras. Este año, el fabricante de chips se ha beneficiado enormemente del auge de la inteligencia artificial (IA).

Desde abril, las acciones de la empresa se han duplicado, sumando más de 730.000 millones de dólares en valor de mercado, lo que la convierte en una de las de mejor rendimiento del índice Nasdaq 100. Sin embargo, este ascenso meteórico plantea una pregunta clave: ¿cuánto más puede subir la acción? A los inversores les preocupa que incluso unos resultadostronno cumplan con las expectativas tras un repunte tan masivo.

Su cautela es comprensible. Los resultados recientes de Nvidia y Marvell muestran que los tron informes no garantizan la aprobación del mercado. Las acciones de Nvidia cayeron más del 6% a pesar de unas perspectivas de ingresos acordes con las expectativas, mientras que Marvell se desplomó casi un 20% debido a unas ventas de centros de datos menores de lo esperado. Estas reacciones han suscitado la preocupación de que Broadcom se enfrente a un escenario de "vender las noticias".

El informe de Nvidia ya ha hecho caer el 4% del Índice de Semiconductores de Filadelfia, mientras que el Nasdaq 100, en general, ha bajado menos del 1%. Es un ejemplo de la fragilidad del sentimiento de los inversores respecto a las acciones de chips.

Broadcom se sube al carro de la IA 

Broadcom se dispone a presentar cifras probablemente sólidas tron su último informe de resultados y cuenta con un historial de resultados impresionantes. Los analistas estiman que las ganancias ajustadas por acción aumentarán un 34 % con respecto al año anterior, hasta aproximadamente 1,67 dólares, con un crecimiento de los ingresos del 21 %, hasta los 15 800 millones de dólares.

El impulsor obvio es la inteligencia artificial. Los analistas predicen que las ventas de IA podrían alcanzar los 5.100 millones de dólares este trimestre. Esto representaría casi un tercio de los ingresos totales de Broadcom y un aumento del 60 % con respecto al año anterior. Este crecimiento pone de manifiesto cómo la IA se ha convertido rápidamente en un pilar fundamental del modelo de negocio de Broadcom.

Los chips de diseño personalizado de Broadcom, llamados ASIC (circuitos integrados de aplicación específica), son la base de esta expansión. A diferencia de los procesadores de propósito general, los ASIC están diseñados para gestionar tareas específicas con la máxima eficiencia.

En lugar de aislarlos en instalaciones remotas, los grandes operadores de la nube como Google, Amazon y Microsoft utilizan estos chips para refrescar sus enormes centros de datos, generando de todo, desde búsqueda y streaming hasta plataformas de inteligencia artificial generativa como ChatGPT.

Estas alianzas con hiperescaladores sitúan a Broadcom entre las pocas empresas capaces de capitalizar la competencia por la infraestructura para impulsar la IA. Los analistas señalan que la demanda de los proveedores de la nube ha sido tantronque la cartera de pedidos de Broadcom para chips personalizados se extiende hasta bien entrado 2025. Esta visibilidad inspira mayor confianza entre los inversores en que el crecimiento de la compañía será duradero.

Además del hardware, Broadcom también está impulsando la diversificación de software con VMware, empresa adquirida en 2023. El software de gestión de la nube, la tecnología de virtualización y las suscripciones son fuentes de ingresos recurrentes que VMware impulsará. Esta combinación de hardware y software se considera un factor estabilizador, sobre todo cuando las ventas de chips experimentan fluctuaciones cíclicas.

Broadcom enfrenta riesgos y rechazo de los clientes en medio de la expansión de la IA

Melius Research elevó su objetivo a 335 dólares y consideró a Broadcom una acción de IA imprescindible. Estos objetivos dan una idea de la confianza en que la empresa tiene mucho margen para seguir subiendo, incluso después de su impresionante repunte.

Pero los riesgos son evidentes. Fabricar chips personalizados es costoso y no siempre superan el rendimiento de las potentes GPU de Nvidia . La competencia se intensifica a medida que otras empresas se apresuran a desarrollar hardware de IA. Broadcom también está expuesta a riesgos geopolíticos, ya que aproximadamente el 20 % de sus ingresos provienen de China. Las barreras comerciales adicionales o las tensiones geopolíticas podrían mermar los resultados.

La firma también se enfrenta a la oposición de los clientes por los importantes cambios en el modelo de licencias de VMware, que se centra en la IA. Como informó Cryptopolitan , la compañía ofreció a sus clientes acceso a miles de productos para la gestión de centros de datos cuando adquirió VMware por 69 000 millones de dólares en 2023. Sin embargo, la compañía redujo rápidamente esa línea a cinco.

Hock Tan, director ejecutivo de Broadcom, explicó que el plan original era reducir la oferta de VMware a cuatro productos. Sin embargo, las persistentes objeciones de los clientes llevaron a la compañía a considerar una quinta opción.

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