La estrategia mantiene su racha de compras semanales con un anuncio tardío

Strategy anunció su compra semanal de rutina un día después, el martes, dejando al mercado en suspenso durante 24 horas. Sin embargo, Strategy ha vuelto a realizar compras de BTC de mayor volumen a sus reservas tras varias compras menores. 

La estrategia siguió acumulando a pesar del anuncio inusualmente tardío de la última compra de BTC. La compañía adquirió 4048 BTC entre el 26 de agosto y el 1 de septiembre. Esta cantidad relativamente mayor de BTC se produce tras unas semanas en las que la firma mostró debilidad en su recaudación de fondos y modificó sus normas sobre el uso de las nuevas emisiones de acciones ordinarias de MSTR para adquirir BTC y cubrir costos operativos. 

Strategy ha adquirido 4048 BTC por aproximadamente $449.3 millones a un precio de aproximadamente $110,981 por bitcoin y ha logrado un rendimiento de BTC del 25.7% hasta el momento en 2025. Al 1/9/2025, manteníamos 636,505 $BTC adquiridos por aproximadamente $46,95 mil millones a un precio de aproximadamente $73,765 por bitcoin . $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRD https://t.co/kR8Fw9AQkl

— Estrategia (@Strategy) 2 de septiembre de 2025

mensaje en redes sociales del presidente ejecutivo de la compañía, Michael Saylor, el martes. El retraso de esta semana se produjo tras el periodo de espera para una decisión sobre su inclusión en el índice S&P 500. Strategy demostró su disposición a cumplir todos los requisitos para ser una empresa del S&P 500, aunque la nueva ronda de anuncios tendrá lugar el 5 de septiembre.

La financiación de la estrategia dependía de STRK, STRD y MSTR

Para completar su última compra de BTC, Strategy emitió acciones ordinarias de MSTR, así como acciones preferentes de STRK y STRD. En esta ocasión, las líneas de STRC y STRF se saltaron una semana. 

$425.3 millones provinieron de la emisión de MSTR, ya que la cartera de la compañía y el precio de BTC cumplían con las condiciones para añadir más acciones ordinarias. Solo $20 millones provinieron de STRK y STRD, y sin la emisión de acciones ordinarias, Strategy tendría otra semana con una compra mínima de BTC. 

La gran emisión de MSTR se produce tras la decisión de seguir vendiendo acciones ordinarias, incluso con una ratio menor de valor liquidativo. Anteriormente, Strategy no emitía nuevos tramos de MSTR con una ratio de mNAV inferior a 2,5. Esta medida podría aumentar la dilución de las acciones ordinarias, aunque, por ahora, la compañía sigue disfrutando de sus rentabilidades desde que adoptó su tesorería en BTC en 2020.

El precio promedio de Strategy se mantiene en $73,765 por BTC, un promedio relativamente bajo para una empresa de tesorería. La caída actual de BTC a $107,000 aún le da a la empresa un margen considerable para mantener sus activos a largo plazo.

La emisión del MSTR sigue la nueva norma sobre el ratio de valor de los activos netos

Tras la última compra, MSTR cotizó a 331,17 dólares. Según las nuevas normas, en este rango de precios, la compañía tiene un ratio de valor liquidativo mensual (mNAV) de aproximadamente 1.58. 

En este rango de precios, aproximadamente por debajo de $600 por MSTR, las acciones ordinarias se seguirán emitiendo, pero se utilizarán para pagar los intereses de las obligaciones de deuda y distribuir dividendos a los preferentes . La compañía ha reportado una pérdida de valor del 10% durante los últimos tres meses, basándose en sus inversiones, pero la rentabilidad anual se mantiene en el 152%. Las deudas de la compañía representan el 12% de las tenencias de BTC al precio actual.

Durante el último período de compra, MSTR también se ubicó fuera del top 20 de acciones estadounidenses más activas. La reciente incorporación de 1.237.000 MSTR volvió a generar inquietud sobre el uso de compradores de acciones como fuente de liquidez. La única posibilidad de mejorar el mNAV sería un repunte del BTC debido a factores externos, ya que la estrategia de compra por sí sola tiene un efecto más limitado en la recuperación del BTC.

A pesar del escepticismo sobre la estrategia, la compra de BTC continúa para bonos del Tesoro más pequeños. Metaplanet intenta mantenerse en el foco de atención con la recaudación de fondos internacional y un tesoro creciente de 20,000 BTC.

La semana pasada, el límite de tesorería para ingresar a las 100 principales reservas de BTC aumentó de 55 BTC a 77 BTC , luego de una serie de compras de rutina a pequeña escala y expansiones semanales más grandes.

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