El Oro se estabiliza mientras los operadores esperan la decisión de la Fed y los datos económicos de EE.UU.

• El precio del Oro se mantiene en un rango entre 3.300$ y 3.330$ mientras los operadores se mantienen cautelosos ante los datos macroeconómicos clave de EE.UU.
• Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés estables, pero la orientación futura sobre recortes de tasas es el principal motor del mercado.
• La demanda de refugio seguro sigue siendo moderada en medio de la relajación de las tensiones comerciales globales y la mejora del apetito por el riesgo.

El Oro (XAU/USD) se mantiene estable el miércoles, rondando los 3.330$ durante la sesión de negociación europea. El metal precioso está intentando estabilizarse después de caer a un mínimo de tres semanas de 3.301,90$ el lunes. Aunque la acción del precio sigue siendo moderada, el Oro oscila en un rango estrecho entre 3.300$ y 3.330$.

La relajación de las tensiones comerciales ha reducido el atractivo del Oro como refugio seguro, manteniendo las ganancias bajo control. Sin embargo, un Dólar estadounidense (USD) más débil y un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro están ofreciendo algo de apoyo. Aún así, el sentimiento general de riesgo en los mercados está limitando el impulso alcista mientras los operadores se preparan para la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), programada para el miércoles a las 18:00 GMT.

El Oro estuvo bajo presión la semana pasada, ya que la mejora del apetito por el riesgo, impulsada por una serie de acuerdos comerciales, redujo la demanda de activos de refugio seguro. El reciente acuerdo entre EE.UU. y la UE, que impone un arancel fijo del 15% sobre una amplia gama de importaciones europeas, ha sumado optimismo al mercado de que las tensiones comerciales globales pueden estar disminuyendo. Anteriormente, Estados Unidos (EE.UU.) también alcanzó un acuerdo preliminar con Japón. Sumando al optimismo cauteloso, se están llevando a cabo negociaciones con Canadá, Corea del Sur y otros socios comerciales, con altas expectativas de que varios acuerdos más podrían finalizarse antes de la fecha límite del 1 de agosto el viernes.

Mientras tanto, las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China concluyeron en Estocolmo el martes, con ambas partes comprometiéndose a mantener una comunicación abierta y a mantener la actual tregua arancelaria, que está programada para expirar el 12 de agosto. Si bien no se acordó una extensión formal, los negociadores describieron el tono como constructivo. Se espera que el presidente de EE.UU., Donald Trump, tome la decisión final sobre si extender la tregua, manteniendo a los mercados en modo de espera y observación.

De cara al futuro, un calendario económico estadounidense lleno de eventos está en el foco el miércoles. El día comienza con el informe de Cambio de Empleo ADP para julio, que proporciona una primera mirada a la salud del mercado laboral antes del informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) más adelante en la semana. Esto es seguido por lecturas preliminares del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) y del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre, ambos de los cuales ayudarán a dar forma a las expectativas en torno a la inflación y el crecimiento. Sin embargo, el principal foco de atención recae en la decisión de política monetaria de la Fed, seguida de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, donde los inversores buscarán pistas sobre la futura trayectoria de las tasas de interés.

Movimientos del mercado: Ojos en la Fed, PIB y datos de empleo

• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 4.33% el miércoles, estabilizándose después de una fuerte caída en la sesión anterior. Mientras tanto, el rendimiento a 30 años (US30Y) se cotiza alrededor del 4.86% mientras los inversores adoptan una postura cautelosa antes del anuncio de política de la Reserva Federal.
• El informe de Cambio de Empleo ADP para julio, publicado a las 12:15 GMT, mostró que el sector privado de EE.UU. añadió 104.000 empleos, superando las expectativas de un aumento de 78.000 y rebotando bruscamente desde la caída revisada de 33.000 de junio.
• La lectura anticipada del PIB del segundo trimestre se publicará a las 12:30 GMT, con expectativas que apuntan a una expansión anualizada del 2.4%, un notable rebote desde la contracción del -0.5% vista en el trimestre anterior.
• Se proyecta que el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido de la Fed, se desacelere al 2.4% intertrimestral en el segundo trimestre, frente al 3.5% anterior.
• Se espera que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en 4.25%-4.50%. Sin embargo, el verdadero enfoque estará en la orientación futura, ya que los mercados están valorando cada vez más un recorte de tasas para septiembre, con probabilidades que aumentan a alrededor del 65%, según CME FedWatch. Un tono dovish de la Fed podría pesar sobre el Dólar estadounidense y los rendimientos reales, ofreciendo un nuevo impulso alcista al XAU/USD. Por el contrario, si la Fed se opone a la valoración del mercado o señala que los recortes de tasas no son inminentes, el Oro podría tener dificultades para superar su rango reciente y podría caer más.
• Los datos del martes ofrecieron señales mixtas sobre la economía de EE.UU. El informe de Ofertas de Empleo JOLTS mostró que las vacantes disminuyeron en 275.000 a 7.437 millones en junio, señalando un enfriamiento gradual en la demanda laboral. Sin embargo, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board subió a 97.2 en julio, desde 95.2 en junio y muy por encima de las expectativas de 95.4.

Análisis técnico: XAU/USD prueba soporte clave cerca de la EMA de 50 días antes de la Fed

Desde una perspectiva técnica, el XAU/USD está probando una zona de confluencia clave en el gráfico diario, donde la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 3.323,22$ se superpone con un soporte de línea de tendencia ascendente trazado desde los mínimos de marzo. Si bien el precio se está cotizando actualmente marginalmente por debajo de la línea de tendencia ascendente, la ruptura carece de un fuerte impulso, lo que sugiere que podría ser una ruptura falsa.

El metal permanece en una tendencia alcista más amplia, pero el impulso a corto plazo se ha debilitado, sugiriendo indecisión mientras los operadores esperan el próximo catalizador. Ese catalizador probablemente será la decisión de política monetaria de la Fed el miércoles. Una ruptura clara por encima de 3.350$ podría desencadenar una continuación alcista, mientras que una ruptura por debajo de la EMA de 50 días podría exponer la EMA de 100 días cerca de 3.233,71$.

Los indicadores de impulso se inclinan a la baja pero carecen de convicción. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído por debajo de la marca neutral de 50, actualmente en 47, lo que indica un debilitamiento del impulso alcista con más espacio para entrar en territorio de sobreventa. El MACD también permanece en territorio negativo, con la línea de señal cruzando por encima de la línea MACD y el histograma imprimiendo pequeñas barras rojas, apuntando a una leve presión a la baja.