El Oro (XAU/USD) está rebotando al alza el lunes, pero la tendencia general sigue siendo bajista, tras una caída de casi un 3% la semana pasada. El metal precioso está recibiendo algo de soporte de la debilidad del Dólar estadounidense, pero un soporte previo en el nivel de 3.300$ está limitando los intentos de alza por ahora.
El acuerdo de paz entre Israel e Irán aplastó la demanda de activos refugio como el Oro la semana pasada, mientras que esta semana, el progreso en las negociaciones arancelarias entre EE. UU. y algunos de sus principales socios está apoyando un leve apetito por el riesgo.
La recuperación del lunes parece ser una corrección alcista, que probablemente tendrá un alcance limitado a menos que el trasfondo fundamental cambie radicalmente. El Índice de Fuerza Relativa (RSI, 14) en gráficos de 4 horas se mantiene por debajo de 50, destacando el impulso bajista.
La resistencia mencionada en la zona de 3.300$ (mínimo del 24 de junio) está limitando los intentos de alza por ahora, antes de la parte superior del canal descendente, que ahora está alrededor de 3.335$. El metal precioso debería volver a estar por encima de 3.350$ (mínimo del 26 de junio) para confirmar un cambio de tendencia.
Un rechazo desde los niveles actuales traería de vuelta a la mesa los mínimos del 29 de junio y del 29 de mayo, así como la parte inferior del canal mencionado, que están convergiendo en 3.250$. Por debajo de este nivel, el siguiente objetivo es el mínimo del 20 de mayo, en 3.205$.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.