El Oro (XAU/USD) ha sido uno de los principales beneficiarios de la venta masiva del Dólar estadounidense el lunes. El metal precioso ha subido alrededor de 60$ hasta ahora, mientras el Dólar estadounidense cae en general debido a una mezcla de incertidumbre comercial y preocupaciones inminentes sobre la salud fiscal de EE.UU.
Trump sacudió los mercados el viernes, anunciando planes para duplicar los aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio, y aún tuvo tiempo para abrir un nuevo frente en una confrontación con China sobre el comercio de minerales.
Las preocupaciones de los inversores de que estos desarrollos terminen pesando sobre el crecimiento y avivando la inflación han revivido los temores de estanflación. Esto, junto con los temores continuos sobre el impacto de un proyecto de ley de recortes fiscales que aumentará la deuda de EE.UU., ha dado un nuevo impulso al comercio de "vender América" que ha sido tan positivo para el Oro en los últimos meses
Los precios del Oro parecen haber completado el movimiento correctivo de la semana pasada, listos para reanudar su tendencia alcista más amplia, impulsados por un USD más débil. Las cifras del PMI manufacturero ISM de EE.UU. y los comentarios de Powell hoy probablemente determinarán la dirección del Dólar estadounidense.
Los alcistas están probando máximos de tres semanas en 3.365$ en este momento. Una confirmación por encima de este nivel despejará el camino hacia 3.415$ antes del pico de mayo en 3.440$.
En la parte inferior, el soporte inmediato se encuentra en el área de 3.285$ y 3.345$.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.