Previsión del precio del oro: El oro supera los 4.100 dólares ante las elecciones legislativas de EE. UU. mientras el mercado se centra en las nóminas no agrícolas de octubre

TradingKey - En la sesión asiática del jueves (5 de noviembre), el precio del oro (XAUUSD) prolongó el fuerte rebote de ayer, situándose hoy por encima de los 4.100 dólares a nivel intradía y alcanzando un máximo de 4.138,06 dólares, con un avance de más de 70 dólares en la jornada. Previamente, el oro se disparó un 3,31% el miércoles, registrando su mayor ganancia diaria desde agosto y alcanzando un máximo intradía de 4.070,62 dólares, con lo que recuperó con éxito la cota de los 4.000 dólares. Tras el anuncio de los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, el notable retroceso del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro se convirtió en el principal impulsor del rebote del oro.

Las elecciones de medio término de EE. UU. presionan al dólar a la baja mientras el oro recupera el impulso alcista

Desde una perspectiva fundamental, el repunte actual de los precios del oro se vio impulsado principalmente por los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos y por los cambios en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

Los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos mostraron que el Partido Demócrata obtuvo el control tanto del Senado como de la Cámara de Representantes en el Congreso. Los mercados comenzaron a reevaluar los cambios en el gasto fiscal, la política tributaria y la normativa regulatoria futuras de Estados Unidos. Dado que el Congreso y la Casa Blanca podrían afrontar mayores retos de coordinación en cuestiones clave de política económica, los inversores ajustaron sus expectativas sobre la expansión fiscal futura y las perspectivas de crecimiento económico.

Tras la publicación de los resultados electorales, los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos subieron, mientras que el índice del dólar estadounidense cayó significativamente. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó brevemente a cerca del 4,89% el miércoles, tocando un mínimo reciente, y el dólar retrocedió a su nivel más bajo en más de un mes. Un dólar más débil redujo el coste para los tenedores de otras divisas al comprar oro, mientras que el descenso de los rendimientos del Tesoro redujo el coste de oportunidad de mantener lingotes de oro, un activo que no genera rendimiento, ofreciendo respaldo al repunte del precio del oro.

Al mismo tiempo, un retroceso en los precios internacionales del petróleo también mejoró los fundamentales a corto plazo del oro. A medida que los mercados reevaluaban la situación en Oriente Medio y las perspectivas del suministro energético, los precios del petróleo cayeron significativamente desde sus máximos anteriores. El descenso de los precios de la energía ayudó a moderar las expectativas de inflación en Estados Unidos, mitigando así los temores del mercado ante nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

Sin embargo, las expectativas de una subida de tipos por parte de la Fed en diciembre se mantienen elevadas. Según la herramienta CME FedWatch, el mercado estima una probabilidad del 81,8% de otra subida de tipos de la Fed en diciembre. Además, el empleo en el sector privado según ADP en Estados Unidos aumentó en 86.000 puestos en octubre, superando las expectativas del mercado de unos 75.000 e indicando que el mercado laboral no ha mostrado señales claras de deterioro.

De cara al futuro, el mercado se centrará en el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos correspondiente a octubre, que se publicará el viernes (6 de noviembre). Si la creación de empleo se sitúa por debajo de lo esperado y el crecimiento salarial se ralentiza, los rendimientos del Tesoro podrían descender aún más, ayudando al oro a ampliar su repunte; por el contrario, si los datos de empleo se mantienen sólidos, las expectativas de subidas de tipos por parte del mercado podrían seguir elevadas, limitando así las ganancias del precio del oro.

Análisis técnico del precio del oro

Gráfico diario del precio del oro. Fuente: TradingView

Si se observa el gráfico diario, el oro había caído previamente hasta situarse en torno a los 3.870 dólares el 30 de octubre antes de estabilizarse gradualmente. El miércoles, el oro repuntó con rapidez desde cerca de los 3.930 dólares hasta los 4.070 dólares, recuperando el nivel clave de los 4.000 dólares. El impulso bajista a corto plazo se ha debilitado de manera notable y hoy ha vuelto a superar los 4.100 dólares, lo que impulsa de forma significativa la confianza alcista del mercado.

Actualmente, el oro ha superado el nivel de resistencia de los 4.100 dólares. Si el precio de cierre de hoy se mantiene con firmeza por encima de los 4.100 dólares, la estructura alcista a corto plazo del oro mejorará sustancialmente y los precios podrían probar al alza la zona de resistencia de los 4.200-4.230 dólares. Una ruptura y consolidación por encima de los 4.230 dólares abriría recorrido al alza hacia el rango de los 4.300-4.320 dólares.

A la baja, el nivel de soporte principal a vigilar se encuentra en los 4.100 dólares. Si pierde este nivel, la cotización del oro podría poner a prueba el soporte cercano a los 4.080 dólares y, más abajo, podría buscar el nivel clave de los 4.000 dólares.