Brent: La prima de riesgo se mantiene mientras persisten las tensiones en Oriente Próximo – ING

Los estrategas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey, señalan que los precios del petróleo y del Brent ICE siguen contando con un sólido soporte alrededor de 110$/barril, mientras los mercados se centran en los riesgos para el suministro de Oriente Medio. Destacan una prima de riesgo significativa impulsada por la volatilidad geopolítica y las tarifas récord de los fletes de los buques cisterna. Los datos sobre el petróleo crudo de China sugieren una reducción de los inventarios y una menor demanda aparente, lo que refuerza unas perspectivas ajustadas, aunque sensibles al riesgo, para el mercado del petróleo.

Prima de riesgo del petróleo e inventarios de China

"Los precios del petróleo siguen contando con un sólido soporte en medio de las tensiones persistentes en Oriente Medio, a pesar de los flujos relativamente fuertes del Golfo Pérsico. Esto sugiere que el mercado está incorporando una prima de riesgo significativa, dada la volatilidad de la situación. Sin embargo, si los flujos continúan sin obstáculos a pesar del entorno geopolítico, es probable que la prima de riesgo se erosione lentamente."

"En concreto, las tarifas récord de los fletes de los buques cisterna que estamos observando, dada la utilización menos eficiente de estos buques debido a los acontecimientos en Oriente Medio. EE.UU. está considerando medidas para permitir la venta de buques cisterna sancionados, lo que aumentaría la capacidad de transporte de buques cisterna en el mercado legítimo. La idea es reducir las tarifas de los fletes y disminuir el coste de entrega del petróleo a su destino."

"Sin embargo, sigue existiendo incertidumbre sobre cuánta capacidad podría añadir esto al mercado legítimo. La duración del proceso implica que quizá no ofrezca un alivio inmediato."

"China publicó ayer datos de producción que mostraron que la producción nacional de petróleo crudo aumentó un 0.6% intermensual y un 2.5% interanual, hasta 4.45 millones de barriles diarios en septiembre. Mientras tanto, las refinerías procesaron algo más de 14 millones de barriles diarios de petróleo crudo durante el mes, un 0.4% más intermensual, pero todavía un 8.4% menos interanual. Esta es la mayor cantidad de petróleo crudo procesada por las refinerías chinas desde marzo."

"Junto con los datos comerciales publicados anteriormente, esto sugiere que China redujo sus inventarios de petróleo crudo a un ritmo de algo más de 500.000 barriles diarios, o 16 millones de barriles, hasta septiembre. Las cifras también sugieren que la demanda aparente cayó un 2.7% intermensual y un 15.2% interanual, hasta 12.75 millones de barriles diarios en septiembre."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)