El Oro cede ante la fortaleza del Dólar impulsada por la Fed mientras los mercados esperan la reunión entre Trump y Xi Jinping
- El Oro atrae a nuevos vendedores el miércoles, mientras la postura de línea dura de la Fed sigue respaldando al USD.
- Los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen deprimidos en medio de la disminución de los temores a la inflación y podrían ayudar a limitar las pérdidas del lingote.
- Los operadores fijan ahora su atención en los PMIs preliminares globales en busca de cierto impulso antes de la reunión entre Trump y Xi del jueves.
El Oro (XAU/USD) tiene dificultades para capitalizar el buen rebote del día anterior desde niveles por debajo de 4.300$ y se enfrenta a nuevas ventas durante la sesión asiática del miércoles. El Dólar estadounidense (USD) conserva sus recientes fuertes ganancias, alcanzando el martes su nivel más alto desde el 30 de julio, en medio de las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal (Fed), lo que se considera un factor clave que pesa sobre el lingote sin rendimiento.
El banco central estadounidense subió las tasas de interés por primera vez en más de tres años al término de la reunión de política monetaria de septiembre y señaló otra subida este año. Además, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, respaldaron explícitamente el argumento a favor de un mayor endurecimiento de la política monetaria, ya que los riesgos de inflación siguen siendo elevados. A esto se suma que la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, y el presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, dejaron abierta la puerta a futuras subidas para contener la inflación. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores ven un 90% de posibilidades de una subida de tasas en diciembre. Esto, junto con las persistentes incertidumbres geopolíticas, sigue actuando como un viento favorable para el Dólar de refugio seguro.
En los últimos acontecimientos relacionados con la crisis de Oriente Medio, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo ante la Asamblea General de las Naciones Unidas (AGNU) que se enfrenta a una gran decisión sobre si llegar a un acuerdo con Irán o "aniquilar" la República Islámica si el conflicto no se resolviera. Además, el miércoles entran en vigor sanciones estadounidenses más estrictas destinadas a paralizar la aviación iraní. Mientras tanto, el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, se reunió con el enviado especial de EE.UU., Steve Witkoff, para reiterar las condiciones de Teherán para reabrir el Estrecho de Ormuz. Trump dijo a los periodistas que las conversaciones fueron bien, pero no ofreció más detalles. Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y favorece a los alcistas del USD, lastrando el precio del Oro.
Dicho esto, los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen deprimidos por debajo de máximos de varios años, ya que la reciente caída de los precios del petróleo crudo ayuda a enfriar los temores a una inflación descontrolada. Esto podría frenar al USD y limitar las pérdidas del metal precioso. Los operadores fijan ahora su atención en la publicación de los PMIs preliminares globales para evaluar la salud de las principales economías desarrolladas. Aparte de esto, los discursos de miembros influyentes del FOMC, junto con los titulares geopolíticos que vayan surgiendo, impulsarán la demanda del USD y generarán oportunidades a corto plazo en torno al precio del Oro. Sin embargo, la atención seguirá centrada en una reunión crucial entre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y su homólogo chino, Xi Jinping, el jueves, que debería proporcionar un impulso significativo al metal precioso.
XAU/USD gráfico diario
Análisis Técnico
El par XAU/USD mantiene un tono contenido por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos en 4.369$. Sin embargo, la materia prima se mantiene justo por encima del retroceso del 50.0% del tramo de 3.934,91$–4.694,41$. Además, los indicadores de momento son mixtos, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 47.86 se ha suavizado hacia la neutralidad y el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) muestra una lectura negativa de -9.80, lo que apunta a un debilitamiento de la presión alcista. Esto mantiene el sesgo a corto plazo inclinado a la baja, mientras el Oro permanezca por debajo de la EMA.
Mientras tanto, el soporte inmediato se encuentra en el retroceso del 50.0%, cerca de 4.314$, seguido de los niveles de Fibonacci más profundos en 4.225$ (61.8%) y 4.097$ (78.6%), antes del suelo estructural en el mínimo oscilante anterior de 3.934$. Al alza, la resistencia inicial aparece en la EMA de 100 periodos en 4.369$, por delante del retroceso del 38.2% en 4.404$. Sería necesario un cierre diario por encima de estos niveles para aliviar la presión bajista y abrir el camino hacia la banda de resistencia superior en 4.515$ y, en última instancia, la zona del máximo del ciclo alrededor de 4.694$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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