Pronóstico del precio de las acciones de Kioxia: ¿Puede el gigante japonés de la memoria seguir subiendo tras el split de acciones ante la creciente demanda de almacenamiento para IA?

TradingKey - Al cierre del mercado bursátil de Tokio del 24 de septiembre, Kioxia Holdings (285A) se situó en 54.580 yenes (aproximadamente 345,62 dólares), lo que representa un avance del 0,02% y un descenso de cerca del 51,6% respecto a su máximo anual de 112.700 yenes registrado el 22 de junio. Los precios de las memorias NAND, la demanda de SSD para centros de datos y los resultados financieros del segundo trimestre son los factores principales que influirán en la valoración posterior de la compañía.

[Fuente: TradingView]

Kioxia llevará a cabo un desdoblamiento de acciones (split) de 3 por 1 con el 30 de septiembre como fecha de registro, el cual entrará en vigor el 1 de octubre, y las acciones ajustadas tras el split comenzarán a cotizar a partir del 29 de septiembre.

Según un cálculo estático basado en el precio de cierre del 24 de septiembre, el precio de referencia por acción tras el desdoblamiento es de aproximadamente 18.193 yenes. El desdoblamiento de acciones no alterará directamente la capitalización bursátil de la compañía ni el valor teórico de las participaciones de los accionistas; dado que la unidad de negociación se mantiene en 100 acciones, el capital requerido por lote se reducirá a aproximadamente un tercio del importe original.

El aumento de los precios de NAND impulsa el crecimiento de los beneficios de Kioxia

Para el primer trimestre fiscal finalizado en junio de 2026, Kioxia registró unos ingresos de 1,767 billones de yenes, un 415,5% más en tasa interanual; el beneficio operativo fue de 1,270 billones de yenes, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz alcanzó los 842,2 mil millones de yenes y el margen operativo se situó en el 71,9%.

El crecimiento de los beneficios se debió principalmente al aumento de la demanda procedente de los centros de datos vinculados a la IA generativa, lo que impulsó los precios medios de venta y el volumen de envíos de memorias NAND, al tiempo que la depreciación del yen también tuvo un impacto positivo. Por su parte, las provisiones para pérdidas por litigios y los gastos de compensación basada en acciones compensaron en parte el crecimiento de las ganancias.

Kioxia prevé que los ingresos del segundo trimestre fiscal alcancen los 2,39 billones de yenes, lo que supone un incremento trimestral del 35,2%; asimismo, proyecta un beneficio operativo de 1,89 billones de yenes, un 48,8% más que en el trimestre anterior. La empresa confía en que la demanda de centros de datos se mantenga sólida y continúe respaldando el crecimiento de los ingresos y los beneficios.

El margen operativo del primer trimestre fiscal ha alcanzado un nivel elevado dentro del ciclo actual del mercado de memorias. Si los proveedores de servicios en la nube ralentizan el ritmo de sus compras o los principales fabricantes aumentan la oferta de NAND, los precios de los productos y los márgenes de beneficio podrían verse presionados.

¿Pueden los centros de datos de IA ofrecer un crecimiento sostenible?

A medida que las aplicaciones de IA se expanden del entrenamiento a la inferencia, la escala de los datos de los modelos y de la caché KV aumenta, lo que impulsa la demanda de SSD empresariales. Kioxia planea elevar la cuota de ventas en los mercados de centros de datos y empresas a más del 60% a medio y largo plazo, pero aún no ha fijado un año específico para lograrlo.

La décima generación de BiCS FLASH de Kioxia adopta una estructura de 332 capas y utiliza las tecnologías CBA y OPS, alcanzando una velocidad de interfaz NAND de 4,8 Gbps y una densidad de bits un 59% superior a la de la octava generación.

Ha comenzado el muestreo del producto TLC de 1 Tb, que en el futuro se utilizará principalmente para SSD empresariales y de centros de datos, y cuya producción está prevista en la Fab2 de la planta de Kitakami. El producto se encuentra aún en la fase de validación de muestras, y todavía no se han anunciado los plazos para la producción a gran escala ni las especificaciones finales.

Para ampliar la capacidad de suministro a largo plazo, Kioxia y SanDisk (SNDK) planean invertir más de 31.000 millones de dólares, o aproximadamente 5 billones de yenes, en Japón hasta 2032 para las bases de producción de Yokkaichi y Kitakami, así como para la infraestructura y la tecnología relacionadas. El plan está condicionado a recibir el apoyo del Gobierno japonés, y aún no se han revelado los detalles específicos de la inversión ni los calendarios de producción.

¿Puede Kioxia seguir subiendo tras el split accionarial?

[Fuente: TradingView]

Al trazar los niveles de retroceso de Fibonacci desde el mínimo reciente de 38.000 yenes hasta el máximo del rebote de 61.330 yenes, se obtienen los siguientes niveles clave:

• Resistencia superior: 56.330 yenes, 61.330 yenes
• Soporte principal: 52.420 yenes
• Soportes posteriores: 49.665 yenes, 46.910 yenes y 43.510 yenes
• Mínimo clave: 38.000 yenes

El precio actual de la acción se sitúa en 54.580 yenes, lo que lo posiciona entre los niveles de retroceso de 0,618 y 0,786. Si rompe al alza y se mantiene por encima de los 56.330 yenes, el precio de la acción podría volver a poner a prueba los 61.330 yenes; si cae por debajo de los 52.420 yenes, podría retroceder hasta alrededor de los 49.665 yenes.

A juzgar por la acción reciente del precio, el nivel cercano a los 54.000 yenes actúa como soporte a corto plazo, mientras que los 56.330 yenes representan la resistencia principal; en caso de una ruptura con un volumen elevado, el precio de la acción podría poner a prueba el rango de 60.000 a 61.330 yenes.

Sobre la base de un desdoblamiento de acciones de 3 por 1, esto corresponde a 18.000 yenes y entre 19.000 y 20.000 yenes tras el split. Las acciones ajustadas por el split comenzarán a cotizar el 29 de septiembre, y los precios históricos de las acciones y los niveles técnicos deberán ajustarse con la misma base para su comparación.

El desdoblamiento de acciones reducirá el precio por acción y el tamaño mínimo del lote de negociación, pero no alterará los ingresos, el beneficio ni el flujo de caja de Kioxia. Que el precio de la acción pueda seguir subiendo seguirá dependiendo de los resultados financieros del segundo trimestre, los precios de las memorias NAND y la demanda de SSD para centros de datos.

Kioxia también está preparando una oferta de American Depositary Shares que representan sus acciones ordinarias, aunque la fecha de salida a bolsa, el mercado de valores y la estructura aún no se han determinado. Si se completa, proporcionará a los inversores internacionales un nuevo canal de negociación.

Si los resultados del segundo trimestre cumplen con las previsiones de la empresa y, al mismo tiempo, los precios de las memorias NAND y la demanda de centros de datos se mantienen firmes, el precio de la acción podría encontrar soporte fundamental. Por el contrario, si los precios de los productos se debilitan o los beneficios no alcanzan las expectativas, incluso el umbral de negociación más bajo resultante del split servirá de poco para contrarrestar la presión derivada de unas expectativas de beneficios a la baja.