Aluminio: la prima del Medio Oeste se mantendrá elevada – ING

La estratega de materias primas de ING, Ewa Manthey, analiza la política del aluminio en EE.UU. y la estructura del mercado, destacando que los aranceles revisados de la Sección 232 de Washington buscan incentivar la fundición doméstica, pero no resolverán rápidamente el déficit de oferta. Con la producción estadounidense de aluminio primario en declive a largo plazo y nueva capacidad aún a años vista, EE.UU. sigue dependiendo de las importaciones, lo que mantiene bien respaldadas las primas del Medio Oeste.

Aranceles de EE.UU. y dependencia de las importaciones

"La administración Trump modificó sus aranceles al aluminio de la Sección 232 para fomentar la inversión en fundición doméstica. Las empresas que construyan, amplíen o rehabiliten capacidad de fundición en EE.UU. pueden solicitar importar volúmenes elegibles con un arancel del 25% en lugar de la tasa estándar del 50%, siempre que cumplan los hitos de inversión aprobados. El cambio refleja el éxito limitado de los aranceles por sí solos para reactivar la producción estadounidense de aluminio primario."

"La producción estadounidense de aluminio primario se ha erosionado de forma constante a pesar de años de protección arancelaria. El país se ha quedado con solo cuatro fundiciones en funcionamiento, frente a más de 20 a comienzos de siglo, lo que deja a EE.UU. abrumadoramente dependiente del metal importado. Canadá sigue siendo el principal proveedor, mientras que los productores de Oriente Medio han cobrado cada vez más importancia para satisfacer la demanda estadounidense."

"Reconstituir la capacidad de fundición en EE.UU. no ocurrirá rápidamente. En esencia, la producción de aluminio primario depende de una electricidad abundante y a precios competitivos, no de la protección arancelaria. Los gravámenes pueden ayudar a cuadrar las cuentas sobre el papel, pero las nuevas fundiciones siguen requiriendo miles de millones en capital, contratos eléctricos a largo plazo, aprobaciones medioambientales y años de construcción antes de que llegue al mercado cualquier metal nuevo."

"Esperamos que la prima del Medio Oeste de EE.UU. siga bien respaldada. Aunque el nuevo programa puede mejorar las perspectivas a más largo plazo de la producción doméstica, es poco probable que reduzca de forma material la dependencia de las importaciones o los costes de aprovisionamiento en los próximos años."

"Como resultado, es probable que persistan la dependencia de las importaciones y los elevados costes de entrega en EE.UU. En última instancia, el programa debe considerarse una política industrial a largo plazo más que una solución a corto plazo al déficit de oferta del país. Si tiene éxito, podría respaldar un repunte gradual de la producción estadounidense de aluminio primario."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)