Oro se mantiene estable en torno a 4.650$ mientras los traders esperan el PCE de EE.UU. en busca de señales sobre las tasas de la Fed
- Se considera que el Oro se consolida en un rango mientras los alcistas esperan con interés la publicación de los datos del PCE de EE.UU.
- Las apuestas menguantes a una subida de la Fed y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el USD, apoyando al lingote.
- La configuración técnica alcista sugiere que el camino de menor resistencia sigue siendo al alza.
El Oro (XAU/USD) prolonga sus movimientos de precio en ambas direcciones por segundo día consecutivo y cotiza por encima de 4.650$ durante la sesión asiática del miércoles. La materia prima sigue a poca distancia de su nivel más alto desde el 14 de mayo, mientras los operadores esperan con interés la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para obtener un impulso significativo. Los inversores también examinarán esta semana el discurso programado del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole, en busca de más pistas sobre la senda de las tasas de interés. Las perspectivas, a su vez, impulsarán al Dólar estadounidense (USD) y al metal amarillo, que no ofrece rendimiento.
Mientras tanto, las expectativas se han desplazado hacia una pausa de la política monetaria en la próxima reunión del FOMC del 15 al 16 de septiembre, a raíz del enfriamiento de las presiones sobre los precios y de un mercado laboral débil. Además, la estrategia de recompra del Tesoro de EE.UU. conduce a un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses. Por su parte, dos altos funcionarios indicaron que el Tesoro podría utilizar su Cuenta General, de casi 1 billón$, para financiar sus planes recientemente anunciados de aumentar las recompras de bonos a más largo plazo. Asimismo, los avances positivos en torno a la crisis de Oriente Medio pesan sobre los precios del petróleo crudo, aliviando los temores de inflación y ejerciendo una presión adicional sobre los rendimientos de los bonos estadounidenses. Esto mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y actúa como viento de cola para el precio del Oro.
Los precios del petróleo crudo cayeron a un mínimo de casi dos semanas después de que Irán dijera que había reanudado las conversaciones con Omán para gestionar el tráfico marítimo comercial a través del Estrecho de Ormuz. Los países dijeron que habían discutido un corredor de navegación temporal conjunto a través de la estratégica vía marítima. A esto se suma que EE.UU. ofreció a Irán alivio de sanciones y el fin del bloqueo naval a cambio de reabrir el Estrecho y detener los ataques llevados a cabo por sus aliados regionales. Esto reavivó las esperanzas de una resolución diplomática para poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán, debilitando aún más el estatus del Dólar como moneda de reserva y apoyando el precio del Oro. Sin embargo, los alcistas esperan un movimiento por encima de 4.700$ antes de abrir nuevas posiciones en el par XAU/USD.
XAU/USD gráfico diario
Análisis Técnico
La reciente ruptura por encima de la barrera psicológica de 4.500$ en confluencia —que comprende la media móvil simple (SMA) de 200 días y el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de marzo a junio— fue vista como un catalizador clave para los alcistas del XAU/USD. Sin embargo, el posterior movimiento al alza lucha por encontrar aceptación por encima del nivel de retroceso del 50%, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse para nuevas ganancias.
Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (14) cerca de 72 señala condiciones de sobrecompra e insinúa que el impulso alcista, aunque fuerte, podría ser vulnerable a una consolidación. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) (12, 26, 9) se mantiene en territorio positivo, reforzando el tono constructivo a pesar de un impulso estirado. No obstante, los alcistas del XAU/USD podrían seguir esperando un movimiento por encima de 4.700$.
Una ruptura sostenida por encima de dicho nivel abriría el camino hacia el nivel del 61.8% en 4.856$, el retroceso del 78.6% en 5.104$ y la zona del máximo del ciclo alrededor de 5.421$. A la baja, el soporte inicial se ve en la SMA de 200 días en 4.522$ y el cercano retroceso de Fibonacci del 38.2% en 4.508$, con retrocesos más profundos probablemente apuntando al retroceso del 23.6% en 4.292$ y al soporte estructural anclado cerca de 3.944$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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