El Franco suizo se debilita mientras el Dólar estadounidense gana terreno antes de los datos de inflación del PCE
- El USD/CHF gana fuerza mientras el Dólar estadounidense sube antes del informe de inflación PCE preferido por la Reserva Federal.
- La tensión del mercado se alivió tras informes de que Irán y Omán discutieron el establecimiento de un corredor marítimo conjunto temporal en Ormuz.
- La inflación suiza cayó al 0.4%, probablemente manteniendo las tasas del SNB en 0% hasta que comiencen las subidas entre 2027 y 2028.
El USD/CHF gana terreno tras registrar leves pérdidas, cotizando alrededor de 0.8040 durante las horas asiáticas del miércoles. El par se aprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) recibe apoyo antes de la próxima publicación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., la principal métrica de inflación de la Reserva Federal.
Los participantes del mercado siguen de cerca el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio anual de Jackson Hole el viernes, en busca de señales más claras sobre un posible ajuste de los tipos de interés en septiembre.
El Dólar se estabiliza mientras la orientación sobre las sanciones de EE.UU. sigue siendo vaga
Los analistas de Commerzbank señalan que el Dólar encontró cierto apoyo tras la rueda de prensa del secretario del Tesoro de EE.UU. el lunes, aunque la señal de política estuvo lejos de ser clara. Destacan que la sesión informativa "aportó pocos detalles sobre qué países se verían afectados por posibles sanciones secundarias – o en qué medida," y, "quizás aún más importante," que "no se mencionó ningún calendario para su implementación." En opinión de Commerzbank, esta falta de especificidad ayudó a calmar los nervios inmediatos del mercado, de modo que "el dólar estadounidense se estabilizó de nuevo durante la negociación de ayer," aunque siguen sin resolverse las dudas más amplias sobre el rumbo de la política y sus implicaciones para las perspectivas del Dólar a medio plazo.
Las ganancias adicionales del Greenback podrían ser limitadas a medida que se debilita la demanda de refugio. La tensión del mercado se alivió después de que surgieran informes de que Irán y Omán discutieron el establecimiento de un corredor marítimo conjunto temporal en el Estrecho de Ormuz. Con conversaciones técnicas en curso para ultimar un marco permanente, el corredor propuesto busca mejorar la administración del estrecho, la gestión del tráfico, la seguridad marítima y el intercambio de información en tiempo real en toda la región.
La inflación suiza cayó al 0.4% en julio, manteniendo al Banco Nacional Suizo en camino de mantener los tipos de interés en el 0% hasta 2027. Aunque nuevos recortes de tasas siguen siendo una opción de respaldo, los economistas prevén la primera subida a principios de 2028, aunque los mercados financieros anticipan una ya en marzo de 2027.
El apoyo del Tesoro se ve como un respaldo a la demanda de carry trade
Los analistas de ING sostuvieron que el mayor enfoque de las autoridades estadounidenses en estabilizar el mercado del Tesoro debería interpretarse como un desarrollo favorable para los activos de riesgo. En su opinión, "un mayor interés en proteger el mercado del Tesoro es más bien una historia positiva para el riesgo," lo que implica que es probable que la volatilidad siga siendo moderada y que "el interés se mantendrá firme en el carry trade" mientras los inversores continúan buscando rendimiento en un entorno de baja volatilidad.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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