ASML afirma que los cuellos de botella en la fabricación de chips de IA están empezando a aliviarse a medida que amplía su capacidad

El miércoles 15 de julio, ASML anunció a los inversores su intención de aumentar su capacidad de producción en un 30% durante los próximos dos años y de incrementar sus previsiones de ingresos para 2026 por segunda vez este año.

Esto sugiere que la maquinaria para fabricar chips de IA avanzados podría dejar de ser el principal cuello de botella de la industria. Esto es crucial para todas las empresas que construyen centros de datos y entrenan modelos complejos, ya que los equipos de litografía de ASML se encuentran al inicio de la cadena de suministro que abastece a Nvidia, TSMC y los fabricantes de memorias.

Durante varios meses, la limitación en la tecnología de IA se ha traca una empresa holandesa. ASML es la única empresa dedicada a la fabricación de máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV) utilizadas en la fabricación de circuitos a nivel nanométrico para chips de memoria y lógica empleados en servidores de IA modernos.

Semafor afirma que ASML solo puede producir unas pocas unidades de este equipo al año, lo que supone un límite artificial para el crecimiento del sector. Un aumento de la capacidad de producción de esta índole implicaría que dicho límite sería menos significativo.

ASML prevé unos ingresos de entre 43.000 y 45.000 millones de euros (entre 49.000 y 51.000 millones de dólares) en 2026

Las cifras apuntan al rápido aumento de la demanda en el mercado. ASML espera obtener ingresos anuales de entre 43.000 y 45.000 millones de euros (entre 49.000 y 51.000 millones de dólares) en 2026, lo que supone un 16 % más que la previsión anterior de entre 36.000 y 40.000 millones de euros, según Reuters.

Según Semafor, en el segundo trimestre las ventas aumentaron un 21% interanual. En este trimestre, ASML registró ventas netas de 9.300 millones de euros y un beneficio neto de 2.900 millones de euros. Las acciones de la compañía han subido un 75% desde principios de año y, además, la empresa experimentó un incremento del 3,7%, cotizando a 1.613 euros a las 10:00 GMT del día del anuncio.

Según el director ejecutivo Christophe Fouquet, el aumento previsto se basa en la información de los clientes. defila demanda del sistema de impresión de chips como extremadamentetron. Añadió que los clientes siguen acelerando sus planes de expansión de capacidad, lo que permite a ASML tener una visión más clara de los pedidos a largo plazo. Michael Roeg, analista de Degroof Petercam, afirmó que el trimestre arrojó resultados extraordinarios en todos los aspectos.

¿Adónde se traslada la restricción a continuación?

Los analistas de mercado calificaron la noticia como algo que va más allá de ASML. "La flexibilización de las restricciones de litografía también es positiva para el ecosistema de equipos en general, donde ASML se ha considerado un cuello de botella clave", dijo Marc Hesselink en una nota publicada por Reuters.

Si el proceso de litografía deja de ser un factor limitante, la atención se centra en las partes restantes de la pila: el empaquetado avanzado, la memoria de alto ancho de banda y la infraestructura de energía y refrigeración necesaria para dar soporte a los centros de datos que están construyendo empresas como Google y Amazon para alojar modelos desarrollados por empresas como OpenAI y Anthropic.

Su lista de clientes indica claramente por qué la cartera de pedidos de ASML está creciendo. ASML suministra las máquinas EUV a TSMC, el fabricante portracresponsable de la producción de chips Nvidia, y a los proveedores de memoria Samsung y SK Hynix.

Según informes de Semafor, los excelentes resultados de Intel y TSMC podrían indicar una nueva demanda en el futuro. Simultáneamente con la publicación de sus ganancias, ASML anunció que su tecnología High NA EUV ha alcanzado un hito importante al producir su primer producto lógico de alto volumen, lo que significa que la compañía ahora busca llevar sus productos de vanguardia a la producción en masa.

¿Por qué ASML tiene estatus de monopolio?

La competencia le ofrece a ASML un espacio que otros no pueden cubrir. No existe ningún competidor que fabrique una máquina EUV, por lo que ASML no tiene rivales directos en la litografía de chips de vanguardia. Nikon y Canon, fabricantes japoneses de maquinaria para la fabricación de chips, ofrecen competencia en técnicas de litografía ultravioleta profunda menos sofisticadas, pero no desarrollan EUV. Por ello, ASML goza de una posición de monopolio y cualquier decisión sobre su capacidad puede afectar a todo el mercado de chips.

Un aspecto importante a tener en cuenta es si los clientes de ASML implementarán sus planes de expansión anunciados, si realizarán pedidos en firme antes de finales de 2026 y con qué rapidez se pondrá en marcha el 30 % de capacidad de producción adicional que mencionaron. Mientras no se entregue el equipo, las predicciones seguirán siendo solo eso: predicciones.

¿Que sigue?

Logan Gilland, CFP, director de gestión patrimonial en Bluespring Wealth y copresentador del podcast DIY Money, y Nick Raich, CFA y director ejecutivo de The Earnings Scout, analizan sus conclusiones sobre los resultados de ASML y su significado para las acciones de semiconductores de IA. Hablan sobre las implicaciones del informe para el sector de los chips de IA, y Nick argumenta que los resultados no podrían haber sido mejores.

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