El Oro se estanca cerca de los 4.400$ mientras el petróleo, los rendimientos en EE.UU. y los riesgos de guerra limitan la subida
- El Oro se mantiene cerca de 4.400$ mientras la guerra en Oriente Medio mantiene viva la demanda de refugio seguro.
- El aumento del petróleo, un DXY más firme y los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro continúan limitando el rebote del lingote.
- Los mercados no descuentan recortes de la Fed en 2026, ya que los riesgos de inflación vinculados a la guerra permanecen elevados.
El Oro (XAU/USD) sigue presionado el martes, manteniéndose cerca de su precio de apertura en medio de las tensiones crecientes en Oriente Medio, ya que el Wall Street Journal informó que el Pentágono planea desplegar un equipo de combate de brigada de la élite División Aerotransportada del Ejército. El par XAU/USD cotiza en 4.404$, tras alcanzar un mínimo diario de 4.306$.
El lingote lucha por encontrar dirección mientras el aumento de los precios de la energía y los firmes rendimientos estadounidenses compensan la persistente tensión geopolítica
La geopolítica sigue dominando los mercados financieros, ante el temor de que las hostilidades se reanuden si las conversaciones entre EE.UU. e Irán no logran un acuerdo en cuatro días. Mientras tanto, los altos precios de la energía han llevado a los inversores a reducir las apuestas sobre la postura dovish de la Reserva Federal (Fed), ya que la guerra en Irán está a punto de entrar en su quinta semana y ha interrumpido los envíos de aproximadamente una quinta parte del petróleo y gas natural mundial a través del Estrecho de Ormuz.
Al momento de escribir, los precios del petróleo están subiendo, con el West Texas Intermediate (WTI) al alza más del 3% hasta 91.65$. El Dólar estadounidense, que se ha mantenido positivamente correlacionado con el WTI durante las últimas dos semanas, gana un 0.34%, según el Índice del Dólar (DXY).
El DXY, que mide el desempeño del billete verde frente a seis monedas, cotiza en 99.50 tras rebotar desde mínimos diarios de 99.09.
Recientemente, Axios reveló que EE.UU. y un grupo de mediadores regionales están discutiendo la posibilidad de organizar conversaciones de paz de alto nivel con Irán tan pronto como el jueves. Sin embargo, están a la espera de la respuesta de Irán.
La actividad empresarial en EE.UU. se desaceleró, según los PMIs Flash de marzo de S&P Global. El PMI de Servicios de S&P Global bajó de 51.7 a 51.1, mientras que el índice de servicios mejoró de 51.6 a 52.4. Finalmente, el PMI Compuesto de S&P Global para marzo, que incluye ambos índices, cayó de 51.9 en febrero a 51.4 en el mes actual.
Anteriormente, los datos de empleo de EE.UU. de Automatic Data Processing (ADP) mostraron que su promedio de cambio de empleo a 4 semanas mejoró de 9K a 10K.
La Fed mantendrá las tasas en 2026
Los mercados monetarios no esperan recortes de tasas por parte de la Reserva Federal este año, tras la reunión de la semana pasada. La incertidumbre sobre la duración del conflicto entre EE.UU., Israel e Irán ha aumentado el atractivo del Dólar como refugio seguro, un viento en contra para los precios del lingote.
El mercado de swaps había valorado una probabilidad del 14% de una subida de tasas en la reunión del FOMC de abril. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, con la nota a 10 años al alza casi cinco puntos y medio básicos hasta 4.408%.
Datos de empleo en EE.UU. y discursos de la Fed en el calendario económico estadounidense
El miércoles, la agenda económica de EE.UU. es ligera, salvo por el discurso del gobernador de la Fed, Stephen Miran. Para el jueves, se publicarán los datos de empleo de EE.UU., seguidos por discursos de los funcionarios de la Fed Cook, Miran, Jefferson y Barr.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El Oro se mantendrá lateral mientras emerge un doji
El panorama técnico del Oro sigue siendo alcista, ya que la acción del precio del lunes formó un martillo y el metal amarillo tocó un mínimo diario de 4.098$, cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.077$.
Al momento de escribir, la acción del precio se mantiene lateral, a punto de formar una vela doji, lo que indica indecisión entre los operadores.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en sobreventa; la pendiente se ha aplanado, una indicación de que los vendedores siguen dominando.
Para una continuación alcista, el XAU/USD debe superar el máximo diario del lunes en 4.536$, antes de la SMA de 100 días en 4.590$. Una ruptura de esta última expondrá el máximo del 20 de marzo en 4.736$, antes de la SMA de 50 días en 4.960$.
En el lado bajista, un cierre diario del Oro por debajo del mínimo del ciclo del 2 de febrero en 4.402$ agravaría la prueba del máximo del 13 de noviembre, que se ha convertido en soporte en 4.245$, antes de la SMA de 200 días en 4.077$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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