IPC de Australia mostrará inflación persistente en febrero, reforzando perspectivas de línea dura del RBA

• Se espera que la inflación en Australia se mantenga estable, pero los riesgos al alza están aumentando.
• Las tensiones en Oriente Medio refuerzan las expectativas de un mayor endurecimiento del RBA.
• El Dólar australiano cotiza cerca de mínimos recientes antes de la publicación de la inflación.

La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero el miércoles a las 00:30 GMT, con una inflación que se espera se mantenga estable en el 3.8% interanual y sin variación en términos mensuales. Esta publicación llega después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ya haya elevado su tasa clave al 4.10%, destacando las preocupaciones sobre la inflación persistente. Los responsables de la política monetaria siguen centrados en los posibles efectos de segunda ronda, mientras que los mercados anticipan cada vez más otra subida de tipos en los próximos meses.

Mientras tanto, los desarrollos geopolíticos están jugando un papel creciente en las expectativas de inflación. Las tensiones crecientes en Oriente Medio y las interrupciones en las rutas de suministro de energía están impulsando al alza los precios del petróleo, lo que podría pronto trasladarse a la inflación australiana en los próximos meses.

Antes de la publicación, el AUD/USD retrocede en el día, cotizando cerca de mínimos recientes alrededor de 0.6960, mientras el Dólar estadounidense (USD) se estabiliza tras su reciente caída.

¿Qué se puede esperar de los datos de la tasa de inflación en Australia?

Se espera que los datos de inflación de febrero muestren presiones de precios en general estables, pero aún por encima del rango objetivo del RBA del 2%-3%. Los mercados esperan que la inflación anual se mantenga sin cambios en el 3.8% por tercer mes consecutivo, mientras que la lectura mensual se prevé que caiga a 0% tras el 0.4% de enero. El indicador de inflación preferido por el RBA, el IPC de media recortada, también se espera que se mantenga estable en 3.4% interanual.

Sin embargo, estas cifras deben interpretarse con cautela. Los datos de febrero aún no reflejan completamente el reciente aumento de los precios de la energía impulsado por la guerra en Oriente Medio y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz.

Según Westpac, los precios del combustible en realidad disminuyeron durante el período, enmascarando parcialmente las presiones inflacionarias subyacentes. A nivel de componentes, los costos relacionados con la vivienda, como los alquileres y la electricidad, continúan aumentando, junto con los precios de la educación y la ropa, mientras que los menores costos de combustible y viajes ayudan a contener la inflación general.

De cara al futuro, los riesgos están claramente inclinados al alza. Westpac espera que la inflación aumente hasta alrededor del 4.6% interanual en el trimestre de junio debido al choque energético. Aunque se espera que el impacto directo en la inflación subyacente sea más limitado, los efectos de segunda ronda a través de los salarios y las expectativas de inflación siguen siendo una preocupación clave.

En este contexto, los mercados continúan descontando una postura de línea dura por parte del RBA, con expectativas crecientes de nuevas subidas de tipos en los próximos meses.

¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumidor al AUD/USD?

En este entorno, una lectura de inflación en línea con lo esperado podría tener un impacto limitado en el Dólar australiano (AUD), ya que los mercados ya son conscientes de que las presiones inflacionarias relacionadas con la energía aún están en camino.

Sin embargo, una cifra más fuerte de lo esperado, particularmente en el IPC de media recortada, reforzaría las expectativas de un mayor endurecimiento del RBA y apoyaría al Aussie.

Por otro lado, una sorpresa a la baja podría pesar sobre el Dólar australiano a corto plazo. Dicho esto, las pérdidas podrían mantenerse limitadas, ya que los mercados ya anticipan un repunte de la inflación impulsado por los costos energéticos.

De manera más amplia, la dirección del AUD/USD dependerá no solo de los datos domésticos, sino también del sentimiento global de riesgo y de los desarrollos geopolíticos, que continúan moldeando tanto las expectativas de inflación como las perspectivas de la política monetaria.

Desde una perspectiva técnica, en el gráfico de 4 horas a continuación, la tendencia a corto plazo del AUD/USD es ligeramente bajista, ya que el par se mantiene por debajo de una línea de tendencia de resistencia descendente, con el precio también cotizando por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 0.7059. La SMA ha comenzado a descender, lo que indica que los vendedores mantienen la ventaja tras la reciente corrección desde la zona de 0.7187. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 40 muestra un impulso inclinado a la baja pero aún no en territorio de sobreventa, lo que sugiere espacio para más presión mientras se mantiene la posibilidad de rebotes intermitentes.

El soporte inmediato se observa alrededor de 0.6950, donde la línea horizontal coincide con la última caída, seguido de un nivel de soporte inferior alrededor de 0.6900 si se extiende la venta. En el lado superior, la resistencia inicial surge cerca de la región de 0.7060 en línea con la SMA de 100 períodos, que debería ser recuperada para aliviar la presión bajista actual. Un movimiento sostenido por encima de esa zona abriría el camino hacia la zona de la línea de tendencia alrededor de 0.7068, mientras que la incapacidad para superarla mantendría el foco en los soportes de 0.6950 y 0.6900.