Vietnam: El shock energético pone en riesgo el crecimiento y la inflación – MUFG

El Analista Senior de Divisas de MUFG, Michael Wan, argumenta que Vietnam enfrenta un shock de estanflación si las interrupciones en el Estrecho de Ormuz persisten, con mayores costos de petróleo y energía afectando el crecimiento y elevando la inflación. El banco estima que cada aumento de 10$/bbl en el petróleo recorta el PIB en 0,2 pp y eleva la inflación hasta 0,4 pp, con un crecimiento en 2026 que podría caer por debajo del 7,5% en escenarios severos.

Riesgo de estanflación impulsado por el petróleo para Vietnam

"Esta vez es diferente en esta crisis - no se trata solo de precios más altos del petróleo, sino de una posible escasez de energía inminente, con Asia y, en cierta medida, Vietnam afectados por un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz: Si bien esto se aplica al resto de Asia, la vulnerabilidad específicamente en el caso de Vietnam proviene de su dependencia de las importaciones de petróleo crudo del Medio Oriente."

"En general, Vietnam no está tan apalancado con el Medio Oriente en términos de vínculos comerciales directos en comparación con, digamos, India dentro de Asia-ex-Japón."

"Sin embargo, los efectos indirectos en una variedad de sectores también podrían ser significativos para Vietnam más allá del impacto de primer orden, y en última instancia apuntan a un entorno de estanflación de mayor inflación y crecimiento más lento, con un Dong vietnamita más débil probablemente como un resultado clave también."

"En general, estimamos que cada aumento de 10$/bbl en los precios del petróleo recorta el crecimiento del PIB en Vietnam en alrededor de 0,2 pp y eleva la inflación en alrededor de 0,3-0,4 pp."

"Nuestras previsiones de PIB para Vietnam son actualmente del 8,2% para 2026, y si los precios del petróleo superan nuestra suposición base para promediar 100$/bbl de manera sostenida, el crecimiento probablemente se situará por debajo del 7,5%, por ejemplo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)