Índice del Dólar se mantiene cerca de 100.00 mientras el IPP elevado y la decisión de la Fed dominan
- El Índice del Dólar estadounidense se fortalece antes de la decisión de tasas del FOMC y la actualización del gráfico de puntos, ya que la inflación al por mayor sorprende al alza.
- El PPI de febrero subió un 0.7% intermensual, más del doble del consenso del 0.3%, con los precios al por mayor generales subiendo un 3.4% interanual; el PPI subyacente también superó las expectativas con un 3.9% interanual.
- Se espera ampliamente que la Fed mantenga las tasas, con el enfoque cambiando hacia el Resumen de Proyecciones Económicas y la conferencia de prensa del presidente Powell.
El DXY subió aproximadamente un 0.3% el miércoles, cotizando alrededor de 99.85 en una sesión dominada por la impresión del Índice de Precios de Producción (PPI) más caliente de lo esperado antes de la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. El índice ha subido bruscamente desde los mínimos de principios de marzo cerca de 97.00, recuperando el nivel de 100.00 la semana pasada antes de retroceder ligeramente a un rango ajustado de velas de cuerpo pequeño justo por debajo de ese número redondo.
Los datos del PPI de la mañana del miércoles mostraron que los precios al por mayor subieron un 0.7% intermensual en febrero, más del doble de la previsión del 0.3%, con la cifra interanual saltando a 3.4% frente a las expectativas de 2.9%. El PPI subyacente, excluyendo alimentos y energía, se situó en 3.9% interanual frente al 3.7% esperado. Crucialmente, estos datos en gran medida preceden la escalada del conflicto en Irán, lo que significa que las presiones de precios impulsadas por la energía de un crudo en aumento (el West Texas Intermediate se cotiza cerca de 98$ por barril) aún no se han filtrado completamente. El informe refuerza el caso para que la Fed mantenga las tasas en 3.50% a 3.75% esta tarde y puede inclinar el mensaje del presidente Jerome Powell en una dirección más hawkish.
Los mercados ahora están valorando solo un recorte para 2026, con el primer movimiento no esperado hasta septiembre como muy pronto. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) actualizado y el gráfico de puntos serán observados de cerca en busca de cualquier revisión al alza de las perspectivas de inflación o un cambio en la trayectoria de la tasa mediana. La conferencia de prensa de Powell, probablemente una de sus últimas antes de renunciar en mayo, será el evento principal para los operadores que buscan orientación sobre cómo la Fed pesa los riesgos de estanflación de los precios de energía elevados frente a las señales de debilitamiento del mercado laboral.
Gráfico diario del DXY
Análisis Técnico
En el gráfico diario, el Índice del Dólar Spot cotiza a 99.83. La tendencia a corto plazo es ligeramente alcista ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial de 50 días en torno a 98.50 y desafía la media móvil exponencial de 200 días alrededor de 99.05. El reciente cierre por encima de ambas medias confirma una mejora en la estructura de tendencia después de consolidarse por debajo de la media a largo plazo durante la mayor parte del período. El estocástico se mantiene elevado en los 80, señalando un fuerte impulso alcista, aunque su meseta advierte que el seguimiento puede desacelerarse si los compradores no logran extender las ganancias de manera decisiva.
El soporte inicial aparece en el área de 99.00, donde la media de 200 días se alinea con la última zona de ruptura, seguida de la media de 50 días cerca de 98.50, que protege la banda de consolidación anterior. Una ruptura por debajo de 98.50 debilitaría el caso alcista y expondría un mayor riesgo de retroceso hacia 98.00. En el lado positivo, la resistencia inmediata se sitúa en el nivel psicológico de 100.00, justo por encima del reciente máximo de 100.50, donde las condiciones de sobrecompra del estocástico podrían invitar a la toma de beneficios. Un cierre diario por encima de 100.50 abriría el camino para una fase alcista más prolongada, reforzando la tendencia alcista actual.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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