El Oro sigue siendo vulnerable mientras la guerra entre EE.UU. e Irán y las perspectivas de tasas de la Fed pesan sobre el sentimiento
- El oro reduce algunas de las pérdidas anteriores mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro se suavizan desde los máximos recientes.
- Los precios del petróleo se disparan en medio de la guerra entre EE.UU. e Irán, aumentando las preocupaciones sobre la inflación global, con los inversores rápidamente reduciendo sus apuestas sobre recortes de tasas de la Fed.
- Técnicamente, el XAU/USD se mantiene dentro de un rango entre 5.000$ y 5.200$.
El oro (XAU/USD) recorta algunas pérdidas intradía el lunes después de haber estado bajo una fuerte presión de venta al inicio de la semana. La leve recuperación se produce mientras el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro se suavizan algo desde los máximos recientes, mientras los mercados digieren los cambiantes impulsores macro y geopolíticos.
Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 5.100$, rebotando desde un mínimo diario cerca de 5.014$. Sin embargo, el movimiento carece de compras de seguimiento, con el metal aún bajando alrededor del 1.0% en el día.
El aumento de los precios del petróleo profundiza las preocupaciones sobre la inflación en medio del conflicto entre EE.UU. e Irán
El metal precioso ha permanecido altamente volátil desde que comenzó el conflicto entre EE.UU. e Irán. Las crecientes tensiones geopolíticas continúan sustentando la demanda de refugio seguro, ayudando a limitar pérdidas más profundas. Sin embargo, al mismo tiempo, la guerra está interrumpiendo los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, enviando los precios del crudo a niveles más altos y alimentando las preocupaciones sobre la inflación global.
El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) se disparó a alrededor de 113$, su nivel más alto desde junio de 2022, antes de recortar ganancias tras informes de que los países del G7 están discutiendo una liberación coordinada de reservas de petróleo a través de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) para aliviar las preocupaciones sobre el suministro. Al momento de escribir, el WTI se cotiza cerca de 100$ por barril, aún subiendo casi un 13% en el día.
Si bien el oro a menudo se considera una cobertura contra la inflación, un choque inflacionario impulsado por el petróleo tiende a elevar los rendimientos del Tesoro y apoyar al Dólar estadounidense, al tiempo que reduce las expectativas de recortes de tasas de interés a corto plazo por parte de los principales bancos centrales. Estos factores actúan como un viento en contra para el metal sin rendimiento y continúan limitando los intentos de alza.
Los mercados han reaccionado rápidamente al aumento de los precios de la energía reduciendo las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en junio ha caído a alrededor del 30%, desde aproximadamente el 50% hace un mes. Mientras tanto, las probabilidades de un recorte en julio se sitúan cerca del 40%.
El débil NFP aumenta las preocupaciones sobre la estanflación antes de los datos de inflación de EE.UU.
La sorpresa a la baja de la semana pasada en las Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. complica el panorama, destacando el aumento de los riesgos de estanflación y dejando a la Fed con un dilema de política mientras intenta equilibrar la inflación persistente con las condiciones del mercado laboral en deterioro.
La economía de EE.UU. perdió 92K empleos en febrero, incumpliendo las expectativas de un aumento de 59K, después de agregar 126K nóminas en enero. La tasa de desempleo subió al 4.4% desde el 4.3% del mes anterior.
De cara al futuro, los datos de inflación de EE.UU. que se publicarán esta semana podrían influir en las expectativas de tasas de interés. Los economistas esperan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantenga en 2.4% interanual en febrero, sin cambios respecto a enero. Mientras tanto, se espera que el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente (datos de enero) se mantenga en 3.0% interanual.
Análisis técnico: XAU/USD lucha por encontrar dirección dentro del rango de 5.000$-5.200$
Desde una perspectiva técnica, la tendencia a corto plazo se mantiene cautelosamente neutral, con la acción del precio fluctuando entre 5.000$ y 5.200$.
El XAU/USD se cotiza ligeramente por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos cerca de 5.118$, mientras que la SMA de 50 períodos alrededor de 5.189$ continúa limitando los intentos de alza, indicando un desvanecimiento del impulso alcista y una falta de fuerte convicción direccional.
En la parte inferior, una ruptura decisiva por debajo de la SMA de 100 períodos podría abrir la puerta para una nueva prueba del nivel psicológico de 5.000$. Un movimiento sostenido por debajo de este soporte podría exponer objetivos de caída más profundos cerca de 4.850$, alrededor del mínimo del 18 de febrero, seguido de 4.650$, cerca del mínimo del 6 de febrero.
En la parte superior, una ruptura por encima de la zona de resistencia de 5.200$ podría reavivar el impulso alcista y allanar el camino hacia la región de 5.400$-5.500$.
Los indicadores de impulso refuerzan la perspectiva de consolidación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 43, manteniéndose por debajo del nivel neutral de 50 y sugiriendo una presión bajista moderada sin entrar en territorio de sobreventa.
Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene ligeramente por debajo de la línea cero con un perfil aplanado, señalando una convicción direccional limitada a corto plazo.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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