El Oro se mantiene firme cerca de máximos históricos en medio de tensiones comerciales y riesgos geopolíticos
- El Oro se estabiliza tras un modesto retroceso desde máximos históricos.
- Las tensiones comerciales, los riesgos geopolíticos y los temores de un cierre del gobierno de EE.UU. mantienen elevada la demanda de refugio seguro.
- Los operadores se abstienen de realizar apuestas agresivas antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal.
El Oro (XAU/USD) repuntó el martes, recuperándose de un modesto retroceso tras alcanzar un nuevo máximo histórico de 5.111$ el lunes. El metal sigue respaldado por una fuerte demanda de refugio seguro, ya que los inversores se mantienen cautelosos ante las tensiones geopolíticas persistentes y la incertidumbre económica más amplia.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 5.080$, rebotando desde un mínimo intradía cerca de 4.990$.
Las tensiones comerciales siguen siendo el centro de atención, con la agenda arancelaria del presidente de EE.UU., Donald Trump, inquietando nuevamente a los mercados. La retórica comercial agresiva de Trump y el uso repetido de aranceles como arma económica están pesando sobre el Dólar estadounidense (USD).
Si bien los mercados de acciones de EE.UU. han permanecido resilientes hasta ahora, las crecientes preocupaciones sobre valoraciones estiradas mantienen frágil el sentimiento de los inversores. Al mismo tiempo, los temores de otro cierre del gobierno de EE.UU. están aumentando, con los legisladores enfrentando un plazo de financiación el 30 de enero. En este contexto, el oro sigue atrayendo flujos defensivos.
Sin embargo, el metal está luchando por atraer una fuerte compra de seguimiento, ya que los operadores se muestran reacios a realizar nuevas apuestas direccionales antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) programada para el miércoles.
Mirando hacia adelante, la agenda económica de EE.UU. es relativamente ligera el martes, con el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo de ADP, el Índice de Precios de Viviendas de FHFA y la encuesta de Confianza del Consumidor del Conference Board programados para su publicación.
Movimientos del mercado: Aranceles, Fed, geopolítica en foco
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el lunes que planea aumentar los aranceles sobre las importaciones de Corea del Sur al 25% desde el 15%. En una publicación en redes sociales, Trump culpó a la legislatura de Corea del Sur por no aprobar un acuerdo comercial alcanzado el año pasado, añadiendo que los aranceles más altos se aplicarían a automóviles, madera y productos farmacéuticos.
- El movimiento siguió a una nueva escalada durante el fin de semana, cuando Trump advirtió que podría imponer aranceles del 100% sobre todos los bienes canadienses si Ottawa procede con un acuerdo comercial con China.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se está negociando cerca de mínimos de cuatro meses alrededor de 96.88.
- El liderazgo de la Fed también está en el centro de atención, con el presidente Trump esperado para anunciar su decisión sobre el próximo presidente de la Fed en los próximos días. Los mercados siguen cautelosos ante la posibilidad de que la elección de Trump pueda llevar al banco central hacia un camino de política más moderado, tras sus repetidas críticas al actual presidente Jerome Powell por no recortar las tasas de interés de manera más agresiva.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán resurgieron tras informes de que el portaaviones USS Abraham Lincoln de la Marina de EE.UU. y los buques de guerra que lo acompañan llegaron al Medio Oriente, alimentando las preocupaciones sobre una posible escalada con Irán. Funcionarios iraníes han advertido de represalias si EE.UU. toma acción militar.
- En el frente de la política monetaria, los mercados están valorando completamente que la Fed mantendrá las tasas de interés sin cambios en el rango de 3.50%-3.75% el miércoles. La atención se trasladará en cambio a la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente Jerome Powell para obtener nuevas orientaciones sobre el camino de la política monetaria, con los operadores actualmente esperando alrededor de dos recortes de tasas más adelante este año.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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