El Oro se consolida cerca de 3.400$ antes del PIB de EE.UU. y las solicitudes de subsidio por desempleo

• El Oro se mantiene cerca de un máximo de más de dos semanas mientras los compradores retienen el control.
• Un Dólar estadounidense más débil y rendimientos del Tesoro moderados respaldan al metal precioso antes de datos clave de EE.UU.
• Los operadores observan la segunda estimación del PIB del segundo trimestre, el PCE subyacente (intertrimestral) y las solicitudes de desempleo que se publicarán más tarde el jueves.

El Oro (XAU/USD) extiende su avance por tercera sesión consecutiva el jueves, cotizando cerca de un máximo de más de dos semanas, impulsado por un Dólar estadounidense (USD) más débil y rendimientos del Tesoro moderados. El metal precioso había estado bajo presión el miércoles cuando un Dólar más fuerte limitó las ganancias, pero el retroceso nocturno del Dólar estadounidense, junto con menores rendimientos de los bonos, ha ayudado al oro a recuperar impulso.

Al momento de escribir, el XAU/USD se mantiene firme cerca de la marca de 3.400$ mientras los operadores esperan una agenda económica ocupada en Estados Unidos (EE.UU.). La segunda estimación del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre, junto con el Índice de Precios del PIB, el gasto en consumo personal (PCE) subyacente preliminar (intertrimestral) y las solicitudes iniciales de desempleo semanales, están programados para su publicación hoy a las 12:30 GMT. Estas cifras serán observadas de cerca en busca de nuevas señales sobre la salud de la economía estadounidense y podrían influir en las expectativas sobre las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.

Más allá de los datos, el sentimiento del mercado en general sigue respaldando al Oro, con los inversores recurriendo al metal como una cobertura contra las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed) en medio de la presión política. Las persistentes preocupaciones sobre la inflación en EE.UU. también mantienen al oro atractivo como almacén de valor, mientras que las fricciones comerciales en curso y los riesgos de crecimiento global aumentan la demanda de refugio seguro.

Movimientos del mercado: Un Dólar estadounidense más débil y rendimientos respaldan al Oro, todos los ojos en los datos de EE.UU.

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza cerca de 98.00 y permanece confinado dentro del rango estrecho de este mes. El Dólar se mantiene bajo presión debido a las políticas comerciales proteccionistas de EE.UU., la interferencia política con la independencia de la Fed y las expectativas de una Fed moderada que pesan sobre el sentimiento.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen bajo presión en toda la curva. La nota a 10 años cayó hacia un mínimo de dos semanas, manteniéndose cerca del 4.23%, mientras que el rendimiento a 30 años sigue bajo presión por segunda sesión consecutiva, rondando el 4.91%. El rendimiento a 2 años, sensible a las tasas, cotiza en 3.62%, después de alcanzar su nivel más bajo desde mayo el miércoles. Mientras tanto, el rendimiento de los TIPS a 10 años —un indicador de tasas reales— se redujo a 1.79%, reforzando el apoyo al Oro a medida que los rendimientos reales más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener el activo que no rinde.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando una probabilidad del 87% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, con un total de 50 pbs de alivio anticipados para fin de año. Los comentarios moderados del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole, señalando que las condiciones "podrían justificar" recortes de tasas, han fortalecido las expectativas de un cambio de política. Sin embargo, la perspectiva sigue siendo dependiente de los datos, con las próximas publicaciones de inflación y del mercado laboral que guiarán el camino de la Fed.
• El esfuerzo del presidente de EE.UU., Donald Trump, por destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, se dirige a los tribunales, pero la Casa Blanca ya está preparando un reemplazo. El martes, Trump dijo: "Tenemos algunas personas muy buenas para ese puesto", mientras señalaba que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, está supervisando el proceso de selección para el nuevo presidente de la Fed. Los informes sugieren que Stephen Miran, nominado para reemplazar a Adriana Kugler en la Junta de la Fed, podría ser redirigido al puesto de Cook para un período más largo. Mientras tanto, se esperan audiencias en el Senado para la nominación de Miran para reemplazar a Kugler la próxima semana.
• Se espera que el PCE subyacente preliminar (intertrimestral, segundo trimestre) aumente un 2.6%, ligeramente por encima del 2.5% anterior, mientras que se anticipa que el crecimiento del PIB anualizado (segundo trimestre) se sitúe en un 3.1% en comparación con la estimación anterior del 3.0%. Se espera que el Índice de Precios del PIB (segundo trimestre) se mantenga estable en 2.0%, y se espera que las solicitudes iniciales de desempleo se reduzcan a 230K desde 235K en la semana anterior. Si bien estas cifras ayudarán a dar forma a las expectativas a corto plazo para la Fed, la publicación del PCE de inflación del viernes sigue siendo el punto culminante clave para los mercados.

Análisis técnico: Los alcistas apuntan a una ruptura por encima de 3,400$

En el gráfico de 4 horas, el Oro ha estado formando máximos y mínimos más altos desde que tocó fondo cerca de 3,310$ a principios de mes, reflejando una tendencia constructiva a corto plazo. El metal ahora está probando el nivel crítico de 3,400$, que coincide con una zona de oferta anterior. El máximo del 8 de agosto en 3,409$ marca una resistencia inmediata, y los alcistas necesitarán una ruptura decisiva por encima de esta barrera para confirmar un mayor impulso al alza. Un movimiento sostenido por encima de 3,400$ podría allanar el camino para un regreso al pico de finales de julio cerca de 3,440$.

En la parte inferior, el soporte inicial se ve en 3,375$, donde la media móvil (MA) de 21 períodos se alinea con una zona de soporte horizontal. Un retroceso más profundo llevaría la MA de 50 períodos a 3,356$ al foco como el siguiente nivel de soporte.

Los indicadores de impulso en el gráfico de 4 horas respaldan el sesgo alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 66, justo por debajo del territorio de sobrecompra, mostrando un impulso al alza constante sin señalar un agotamiento inmediato. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se mantiene en territorio positivo, con la línea MACD aún por encima de la línea de señal, pero las barras del histograma verde están desvaneciéndose, indicando una pérdida de impulso. Esto sugiere que, si bien la tendencia más amplia sigue siendo constructiva, la presión de compra ya no está acelerando, y el mercado puede requerir un catalizador decisivo para mantener el impulso al alza.