USD/JPY baja antes del IPC de Tokio y del informe de inflación PCE de EE.UU.

• El Yen japonés se fortalece, arrastrando al USD/JPY por debajo del nivel psicológico de 147.00.
• El Dólar estadounidense está presionado por preocupaciones sobre la independencia de la Fed y una perspectiva de política monetaria moderada, eclipsando los datos optimistas del PIB y del empleo de EE.UU.
• El enfoque se desplaza hacia el PCE de julio del viernes y el IPC de Tokio de Japón, así como las cifras laborales y minoristas para una nueva dirección.

El Yen japonés (JPY) se fortalece frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, con el USD/JPY deslizándose por debajo de la marca de 147.00 mientras el Dólar permanece bajo presión. Las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed) y las expectativas de un cambio de política moderado, reforzadas por los comentarios del presidente Jerome Powell en el Simposio de Jackson Hole, eclipsan el impacto de los datos optimistas de EE.UU.

Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza cerca de 146.85 en la sesión americana, bajando alrededor de un 0.40% en el día. El movimiento coincide con una caída más amplia en el Dólar estadounidense, con el Índice del Dólar (DXY), que mide el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, deslizándose aproximadamente un 0.35% para rondar 97.80.

La segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. del segundo trimestre mostró que la economía se expandió a un ritmo anualizado del 3.3%, por encima del 3.0% reportado anteriormente, subrayando un rebote más fuerte tras el débil primer trimestre. Las solicitudes iniciales de desempleo semanales también disminuyeron a 229,000 en la última semana, apuntando a una estabilidad continua en el mercado laboral a pesar de las tendencias de contratación más suaves, mientras que las solicitudes continuas bajaron a 1.95 millones. La lectura preliminar del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), publicada junto con el PIB, se revisó ligeramente a la baja al 2.0% en el segundo trimestre, aunque el PCE subyacente se mantuvo sin cambios en el 2.5%, destacando presiones de precios subyacentes persistentes.

Los mercados ahora están atentos a la publicación del informe de inflación del PCE de EE.UU. del viernes y a una agenda económica japonesa repleta. Se espera que el IPC general de Tokio se reduzca al 2.6% interanual en agosto, bajando del 2.9%. Se prevé que el IPC excluyendo alimentos frescos también disminuya al 2.5% desde el 2.9%, mientras que se espera que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantenga estable en el 3.1%, apuntando a una inflación subyacente persistente. Se proyecta que la tasa de desempleo de Japón se mantenga sin cambios en el 2.5% en julio. Se espera que la producción industrial se contraiga un 1.0% intermensual, en comparación con un aumento del 2.1% anteriormente. Se proyecta que las ventas minoristas crezcan un 1.8% interanual, bajando del 2.0%, con ventas ajustadas estacionalmente y ventas de grandes minoristas mostrando aumentos previos del 1.0%.

En su reunión de julio, el Banco de Japón (BoJ) mantuvo las tasas de interés sin cambios, pero elevó sus pronósticos de inflación y adoptó un tono más optimista sobre las perspectivas económicas, reforzando la importancia de los datos del viernes para las expectativas de política a corto plazo. Los datos próximos serán fundamentales para guiar la dirección a corto plazo del USD/JPY, ya que los operadores equilibran las expectativas de relajación de la Fed frente a la cautelosa postura de línea dura del BoJ.