El Oro se consolida en medio de la disminución de los rendimientos, la debilidad del Dólar estadounidense y la cautela geopolítica

• El Oro se mantiene estable cerca de 3.340$ el martes, mientras los mercados evalúan la cumbre Trump-Zelenskyy.
• El Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro están disminuyendo, proporcionando un apoyo modesto al Oro mientras los mercados centran su atención en los próximos comentarios de la Fed y el Simposio de Jackson Hole.
• Técnicamente, el XAU/USD sigue confinado dentro de un rango de 3.330$ a 3.370$, con una formación de cuña descendente que sugiere un potencial de ruptura alcista si se supera la resistencia de 3.370$.

El Oro (XAU/USD) está cotizando con un sesgo estable el martes, recuperándose modestamente de una caída nocturna mientras los inversores digieren la cumbre de la Casa Blanca del lunes entre el presidente estadounidense Donald Trump, el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy y líderes europeos clave. Si bien las conversaciones ofrecieron un destello de progreso diplomático hacia el fin de la guerra en Ucrania, la ausencia de un alto el fuego concreto ha mantenido elevada la incertidumbre geopolítica, ayudando al metal amarillo a conservar su atractivo como refugio seguro.

Al momento de escribir, el metal amarillo está rondando los 3.342$ durante la sesión europea. Un Dólar estadounidense (USD) más débil está brindando un leve apoyo al XAU/USD, mientras que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están bajando ligeramente después de tres días consecutivos de ganancias, ayudando a mantener la presión a la baja sobre el lingote no generador de rendimiento bajo control. Mirando hacia adelante, los analistas ven el próximo Simposio de Jackson Hole como el próximo catalizador importante para los metales preciosos. Con los mercados cada vez más valorando un posible recorte de tasas de interés en la reunión de septiembre de la Reserva Federal (Fed), cualquier señal de política moderada podría reforzar la demanda de Oro y añadir presión a la baja sobre el Dólar.

Si bien los mercados dieron la bienvenida a señales de coordinación diplomática, la cumbre Trump-Zelenskyy ofreció poco en términos de avances inmediatos, manteniendo a los inversores en vilo. Los líderes prometieron continuar el apoyo militar y económico a Ucrania, con conversaciones centradas en una propuesta de "coalición de los dispuestos" para supervisar futuros acuerdos de defensa. El presidente Trump reveló que ya había hablado con el presidente ruso Vladimir Putin y señaló preparativos tempranos para una posible cumbre trilateral. "Serían dos presidentes, más yo mismo", señaló, refiriéndose a una posible reunión con Zelenskyy y Putin. Trump también enfatizó que Estados Unidos trabajaría en estrecha colaboración con socios europeos para establecer garantías de seguridad a largo plazo para Ucrania.

Movimientos del mercado: Dólar, rendimientos retroceden mientras la atención se centra en las minutas de la Fed

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está bajando ligeramente después de ganancias modestas el lunes. El índice está cotizando cerca de 98.00, retrocediendo de un máximo de cuatro días de 98.32 alcanzado durante las horas de negociación asiáticas.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están disminuyendo ligeramente el martes. El rendimiento del bono a 10 años de referencia está actualmente en 4.326% y el de 30 años en 4.922%, ambos retrocediendo de máximos de dos semanas alcanzados el lunes.
• S&P Global Ratings reafirmó la calificación crediticia soberana a largo plazo de Estados Unidos en AA+ con una perspectiva estable. La agencia señaló que los recientes aumentos en los ingresos por aranceles están ayudando a compensar las presiones fiscales causadas por el aumento del gasto gubernamental y recortes de impuestos anteriores. Si bien persisten los desafíos fiscales, la perspectiva estable refleja confianza en la resiliencia de la economía estadounidense.
• UBS ha aumentado su pronóstico del precio del Oro, proyectando 3.600$ por onza (frente a 3.500$) para finales de marzo de 2026, y ahora espera que los precios alcancen los 3.700$ por onza para junio y septiembre de 2026. Esta revisión al alza se basa en el aumento de los riesgos macroeconómicos en EE.UU., la aceleración de la desdolarización y la robusta demanda de ETFs y bancos centrales. El banco anticipa que la demanda global de Oro aumentará un 3% hasta 4.760 toneladas métricas en 2025, el nivel más alto desde 2011.
• Goldman Sachs también mantiene una perspectiva alcista a largo plazo sobre el Oro, proyectando que los precios podrían alcanzar los 3.700$ para finales de 2025 y 4.000$ para mediados de 2026, citando una demanda sostenida de "compradores convencidos", incluidos bancos centrales e inversores a largo plazo.
• Los últimos datos económicos de EE.UU. ofrecen una señal macro mixta pero son consistentes con una narrativa de crecimiento moderado suficiente para mantener vivas las expectativas de recortes de tasas, aunque no urgentes. Las ventas minoristas fueron firmes, apuntando a una demanda del consumidor resiliente, pero una caída en el sentimiento del consumidor y el aumento de las expectativas de inflación a largo plazo sugieren que los hogares se están volviendo más cautelosos. Los mercados han respondido reduciendo ligeramente las expectativas de un aflojamiento agresivo, aunque un recorte de tasas en septiembre sigue siendo el caso base dominante.
• Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando un 83% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 17 de septiembre de la Reserva Federal. Sin embargo, una encuesta de Reuters publicada el 15 de agosto revela una postura más cautelosa entre los economistas. De 110 encuestados, 67 esperan un recorte de un cuarto de punto el próximo mes, frente al 53% en julio, mientras que solo uno pronostica un movimiento de 50 puntos básicos. Los 42 economistas restantes ven a la Fed manteniéndose estable. Si bien más del 60% de los encuestados esperan uno o dos recortes en total este año, no hubo consenso sobre dónde estará la tasa de fondos federales para finales de 2025.
• El calendario económico de EE.UU. del martes es relativamente ligero, con los Inicios de Viviendas siendo la única publicación notable. No hay datos importantes que muevan el mercado programados para más tarde en el día, aunque los operadores estarán atentos a los comentarios de la vicepresidenta de la Fed para Supervisión de la Junta de Gobernadores, Michelle Bowman, en busca de nuevas señales de política. La atención se centrará en la publicación el miércoles de las minutas de la reunión del FOMC, que podrían proporcionar más claridad sobre la perspectiva de política de la Fed.

Análisis técnico: El Oro se consolida en un rango estrecho, la ruptura depende de los 3.370$

El Oro (XAU/USD) está cotizando alrededor de 3.342$ el martes, atrapado en gran medida dentro de un rango bien definido entre 3.330$ y 3.370$ desde la semana pasada. Esta consolidación horizontal se destaca por el rechazo repetido en ambos extremos, reflejando una falta de fuerte convicción entre los operadores antes de eventos macro clave.

Al mismo tiempo, el gráfico de 4 horas muestra una formación de cuña descendente desarrollándose dentro de este rango lateral más amplio, un patrón gráfico que típicamente señala un riesgo potencial de ruptura alcista. El precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos cerca de 3.348$, manteniendo el sesgo a corto plazo neutral.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está rondando justo por debajo del nivel neutral de 50, reflejando una falta de fuerte impulso direccional por ahora.

Una ruptura decisiva por encima de 3.370$ y la resistencia de la cuña podría desencadenar un nuevo impulso alcista hacia el nivel psicológico de 3.400$. A la baja, un movimiento sostenido por debajo de 3.330$ podría exponer el siguiente soporte en 3.300$, con un mayor riesgo a la baja si ese nivel cede.